Financiamento de Capital Próprio

O que é financiamento por ações?

O financiamento por ações é um método de captação de recursos para empresas que envolve a venda de ações da empresa para levantar capital. As empresas utilizam essa abordagem para vender instrumentos de capital, como garantias de ações, ações preferenciais ou ações ordinárias, para atingir metas de longo prazo, capital operacional ou necessidades de investimento para crescimento.

Startups levantam capital inicial ou fundos de expansão com financiamento por ações. Algumas empresas também realizam várias rodadas de financiamento por ações ou optam por uma oferta pública inicial (IPO). As organizações usam software de gestão de ações para acompanhar a emissão, receber avaliações 409A e gerenciar tabelas de capitalização.

Os investidores em financiamento por ações recebem uma participação na empresa proporcional aos seus investimentos. Cada ação corresponde a uma unidade de propriedade. Por exemplo, um proprietário com 1.000 de um total de 10.000 ações emitidas possui 10% da empresa. A emissão de ações adicionais dilui ainda mais a propriedade da empresa.

Os investidores consideram a avaliação ou o valor total da empresa antes de investir. Ao contrário dos empréstimos empresariais, o financiamento por ações não possui obrigações de reembolso. Uma vez que os investidores compram ações, eles podem lucrar com dividendos ou vendendo suas ações. 

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Importância do financiamento por ações

O financiamento por ações ajuda as empresas a vender ações para levantar fundos para o crescimento. As empresas preferem o financiamento por ações devido aos menores riscos em comparação com o financiamento por dívida. Além disso, elas podem evitar problemas de crédito ou questões de fluxo de caixa operacional. Além disso, o financiamento por ações oferece às empresas a flexibilidade de vender ações à vontade.

Tipos de financiamento por ações

O financiamento por ações vem de várias fontes, incluindo ativos pessoais, poupança, herança e investimento externo. Investidores externos trocam investimento por participação acionária. As empresas recorrem às seguintes fontes externas de financiamento por ações para financiamento empresarial.

• Investidores anjo são indivíduos de alto patrimônio líquido que apoiam pequenas startups em troca de participação acionária. Esses investidores podem orientar as empresas no planejamento e execução devido à sua experiência no setor. Investidores anjo também são conhecidos como financiadores anjo ou investidores semente.
• Capitalistas de risco são investidores de capital privado que investem grandes quantias de dinheiro em empresas bem geridas com alto potencial de crescimento. Esses investidores profissionais visam maximizar seu retorno sobre o investimento (ROI) participando ativamente de decisões empresariais importantes. As empresas geralmente levantam mais de um milhão de capitalistas de risco para abrir capital a longo prazo.
• Financiamento coletivo por ações capacita as empresas a levantar fundos de grandes grupos de investidores anjo. As empresas confiam em provedores de financiamento empresarial para criar campanhas de financiamento coletivo e vender títulos da empresa em troca de investimentos de capital.
• Oferta pública vende ações ou títulos da empresa para levantar capital. As empresas recorrem a esse modo de financiamento para expandir seus negócios, cobrir despesas operacionais ou fazer investimentos estratégicos. Startups jovens emitem IPO para vender ações corporativas pela primeira vez ao público e participar de negociações públicas. 

Processo de financiamento por ações

As empresas precisam preparar documentos empresariais chave antes de abordar investidores.

• Plano de negócios resume a proposta e as finanças
• As finanças revelam a saúde financeira histórica e projetada de uma empresa
• O uso dos recursos mostra os métodos de implantação do investimento de capital ao longo do tempo
• A tabela de capitalização declara os detentores de ações com percentuais de propriedade e investimentos

• Identificar e qualificar investidores potenciais
• Alcançar investidores com propostas e resumo executivo
• Escrever um plano de negócios com todas as finanças
• Organizar uma reunião inicial para apresentar pessoalmente
• Conduzir a devida diligência do investidor para validar suposições e analisar o potencial de retorno
• Fechar o investimento após a transferência de fundos

Considerações sobre financiamento por ações

As autoridades de segurança locais ou nacionais governam as regras de financiamento por ações na maioria das jurisdições. Esses regulamentos protegem o público de investir em empresas desonestas que podem desaparecer com os recursos de financiamento. Por essa razão, o financiamento por ações exige que as empresas ofereçam um prospecto ou memorando detalhando as atividades da empresa, fatores de risco, uso do investimento e demonstrações financeiras. 

As condições de mercado afetam o apetite ao risco dos investidores em ações. O financiamento empresarial estável demonstra confiança, enquanto o investimento rápido indica otimismo excessivo. O ritmo de financiamento desacelera durante correções de mercado, à medida que os investidores experimentam aversão ao risco. 

As empresas que buscam financiamento por ações consideram três fatores:

1. Estado do fluxo de caixa da empresa
2. Facilidade de acesso à fonte de financiamento
3. Importância para os proprietários principais de ter controle completo da empresa

Vantagens do financiamento por ações

As empresas levantam dinheiro por ações pelos seguintes benefícios.

• Redução de encargos: Ao contrário dos empréstimos, o financiamento por ações não exige que as empresas paguem empréstimos ou juros imediatamente. Essa falta de pressão de reembolso ajuda-as a investir no crescimento do negócio mesmo sem retorno imediato.
• Menos problemas de crédito: Empresas com histórico de crédito ruim ou histórico financeiro instável muitas vezes não são elegíveis para empréstimos. A taxa de juros sobre a dívida também pode ser muito alta para elas. É por isso que empresas com baixa solvência frequentemente optam por financiamento por ações.
• Fluxo de caixa estabilizado: Os reembolsos de dívidas consomem dinheiro e deixam pouco espaço para financiar o crescimento. O financiamento por ações ajuda as empresas a estabilizar o fluxo de caixa e realizar planos de longo prazo com investimentos.
• Parcerias informais: Empreendedores que levantam investimento por ações aprendem com o conhecimento e a rede de seus investidores ao longo do tempo.

Financiamento por dívida vs. financiamento por ações

Financiamento por ações envolve a venda de participações na empresa em troca de investimento. Tipos comuns de financiamento por ações incluem levantar fundos de capitalistas de risco, investidores anjo, financiamento coletivo por ações e IPO. As empresas consideram o financiamento por ações para evitar dívidas, encontrar parceiros ou injetar fundos nas operações empresariais.  

Financiamento por dívida envolve o empréstimo de dinheiro contra o reembolso de capital com juros. Formas comuns de financiamento por dívida incluem empréstimos a prazo, linhas de crédito empresarial, cartões de crédito, factoring de faturas e empréstimos pessoais empresariais. Este método de financiamento é ideal para empresas que não querem compartilhar o controle de propriedade ou pagar juros dedutíveis de impostos.