Paraquedas Dourado

O que é um paraquedas dourado?

Um paraquedas dourado é um tipo de compensação de rescisão paga a executivos de empresas após a rescisão do emprego. Esses acordos prometem um pagamento específico se o emprego deles for negativamente impactado por uma fusão ou aquisição hostil, também conhecida como "mudança de controle".

Essa prática é comum para recrutar e reter a liderança executiva. Uma empresa incorpora um paraquedas dourado no contrato de trabalho de um executivo, garantindo certos pagamentos em caso de rescisão. Acordos de paraquedas dourado são comuns em indústrias propensas a fusões, como tecnologia, varejo, saúde e serviços financeiros.

Em alguns casos, esses acordos podem aumentar o custo total de aquisição e são vistos como uma ferramenta para combater uma aquisição hostil. Muitas empresas utilizam software de gestão de compensação para definir acordos de paraquedas dourado.

O contexto original por trás de um paraquedas dourado é um acordo no qual um funcionário recebe compensação devido a uma mudança de controle. Usos mais recentes desse termo se estenderam para incluir pacotes de rescisão excessivos para executivos de alto perfil. 

História dos paraquedas dourados

A primeira instância conhecida de um paraquedas dourado foi atribuída a Charles Tillinghast, Jr., ex-presidente da Trans World Airlines (TWA). Quando Tillinghast assumiu o cargo em 1961, a companhia aérea buscava recuperar o controle da empresa do investidor e principal acionista Howard Hughes. 

Não estava claro por quanto tempo Tillinghast manteria seu emprego devido aos desafios legais instáveis da empresa. Isso levou a uma cláusula em seu contrato que afirmava que ele receberia um pagamento em dinheiro em caso de rescisão repentina. 

Tillinghast nunca recebeu um pagamento de paraquedas dourado após deixar a TWA em 1976. Na década seguinte, os paraquedas dourados se tornaram a norma.

Impulsionadas pelo mercado de títulos de alto risco dos anos 1980, as empresas tinham mais do que financiamento suficiente para adquirir empresas grandes e pequenas. Essa era de fusões e aquisições desenfreadas significava que até mesmo algumas das maiores empresas da Fortune 500 não estavam a salvo de uma aquisição hostil. Em 1986, mais de 33% das 250 maiores empresas dos EUA haviam adotado cláusulas de paraquedas dourado em seus contratos de gestão.

Regulamentações e leis sobre paraquedas dourados 

Embora as cláusulas de paraquedas dourado sejam legais, muitos questionam as implicações éticas de fornecer grandes pagamentos a executivos independentemente de seu desempenho. Nos últimos 40 anos, o governo dos EUA introduziu várias peças de legislação e regulamentações.

• Lei de Redução do Déficit (1984): A DEFRA foi uma legislação mais ampla para reescrever o código tributário dos EUA. Na lei, os pagamentos de paraquedas dourado tiveram restrições impostas para negar benefícios fiscais a pagamentos "excessivos" iguais ou superiores a três vezes a compensação base de um executivo. Isso legitimou pagamentos até esse limite. Pagamentos de até 2,99 vezes o salário base se tornaram comuns. 
• Lei Dodd-Frank de Reforma de Wall Street e Proteção ao Consumidor (2010): Esta legislação fez mudanças abrangentes para prevenir outra crise financeira após o colapso do mercado imobiliário de 2008. A Lei Dodd-Frank também estabeleceu novas regras sobre acordos de paraquedas dourado e como as empresas os relatam à SEC e aos acionistas. 
• Lei de Cortes de Impostos e Empregos (2017): O IRS estendeu as regras de paraquedas dourado para incluir executivos de organizações isentas de impostos. 

Tipos de pagamentos e compensações de paraquedas dourado

A compensação que os executivos podem receber por meio de um acordo de paraquedas dourado pode variar. A seguir está uma lista desses tipos de pagamentos. Paraquedas dourados podem ser uma combinação de vários.

• Pagamentos em dinheiro: O mais comum, este é um valor fixo em dólares ou uma porcentagem de um salário base.
• Concessões e opções de ações: Para grandes empresas, ações são outro tipo de compensação amplamente difundido incluído em um acordo de paraquedas dourado.
• Continuação na inscrição em planos de pensão da empresa: Para empresas que ainda oferecem pensões, há casos de executivos recebendo benefícios de pensão vitalícios.
• Vesting de todos os benefícios de aposentadoria: Benefícios de aposentadoria são adquiridos imediatamente após a rescisão do emprego.
• Seguro de saúde e odontológico pago: A continuação do seguro de saúde e odontológico pode ser temporária ou permanente, mas isso não é típico para o executivo médio.
• Compensação por honorários legais: Em alguns casos, executivos saem e estão sujeitos a investigações pela SEC, IRS e outras agências governamentais.
• Benefícios não monetários: Houve casos de alguns executivos de alto escalão continuarem a receber certos benefícios muito depois de seu emprego. Por exemplo, o ex-CEO da United Airlines, Jeff Smisek, desfrutou de benefícios de voo vitalícios e privilégios de estacionamento nos aeroportos centrais da empresa em Houston e Chicago.

Melhores práticas para paraquedas dourados

Aqui estão algumas melhores práticas e considerações a serem lembradas ao explorar a compensação de paraquedas dourado para funcionários e executivos de alto nível.

• Reavaliação periódica: As circunstâncias em torno de qualquer empresa podem mudar. Sempre há espaço para avaliação constante, então as empresas devem buscar revisar esses acordos a cada dois a quatro anos.
• Cláusulas de recuperação: Uma cláusula de recuperação é uma cláusula em um contrato que permite a uma empresa recuperar fundos de funcionários. Uma empresa poderia usá-las para se proteger contra mau desempenho ou quando o executivo se envolve em comportamento eticamente questionável que resulta em sua rescisão. Historicamente, essas são aplicadas de forma inconsistente em termos de compensação de paraquedas dourado.
• Eventos de gatilho duplo vs. único: As empresas devem definir rigorosamente quais eventos precisam ocorrer para que um paraquedas dourado seja acionado. É menos favorável para uma empresa usar um gatilho único, pois isso aumenta as chances de os executivos receberem um pagamento em mais cenários. Em vez disso, as empresas devem usar um gatilho duplo onde múltiplos eventos devem ocorrer. Um exemplo é se uma empresa é adquirida por outra, e então um executivo perde seu emprego ou tem uma redução significativa no escopo de responsabilidades.
• Definindo o período de proteção: Há exemplos de quando um executivo se demite do emprego bem após o momento da aquisição. No entanto, é necessário que as empresas definam claramente esse período de tempo, tipicamente de um a dois anos depois.
• Consulta de especialista independente em compensação: Antes de uma empresa explorar pagamentos e benefícios potenciais, deve tentar buscar um consultor independente com expertise em paraquedas dourados. Isso pode estabelecer ainda mais melhores práticas e formular uma linguagem mais forte que seja boa para a empresa e seus executivos.

Paraquedas dourado vs. aperto de mão dourado vs. algema dourada

Muitos usam os termos paraquedas dourado e aperto de mão dourado de forma intercambiável. Ambos são acordos de pagamento de rescisão ou cláusulas no contrato de um funcionário.

O aperto de mão dourado historicamente não se aplica a empresas que passam por uma mudança de controle e pode entrar em vigor em casos de demissão voluntária. Apertos de mão dourados também vão além e fornecem benefícios de aposentadoria. Vale a pena notar que apertos de mão dourados geralmente incluem uma cláusula de não concorrência, para que o beneficiário não crie um negócio ou produto concorrente.

Outro termo relacionado ao paraquedas dourado é a algema dourada. Uma algema dourada é semelhante, pois é um tipo de compensação de funcionário paga no final de seu mandato. Estas são destinadas a desencorajar um executivo de aceitar emprego em outro lugar e prevenir rotatividade de funcionários.

Um paraquedas dourado difere em que a empresa paga esse tipo de compensação quando um executivo experimenta uma perda involuntária de emprego.