Che cos'è il finanziamento azionario?
Il finanziamento azionario è un metodo di finanziamento aziendale che comporta la vendita di azioni della società per raccogliere capitale aziendale. Le aziende utilizzano questo approccio per vendere strumenti azionari come warrant azionari, azioni privilegiate o azioni ordinarie per raggiungere obiettivi a lungo termine, capitale operativo o esigenze di investimento per la crescita.
Le startup raccolgono fondi iniziali o di espansione con il finanziamento azionario. Alcune aziende conducono anche più round di finanziamento azionario o optano per un'offerta pubblica iniziale (IPO). Le organizzazioni utilizzano software di gestione azionaria per monitorare l'emissione, ricevere valutazioni 409A e gestire le tabelle di capitalizzazione.
Gli investitori nel finanziamento azionario ricevono una quota di proprietà della società proporzionale ai loro investimenti. Ogni azione corrisponde a un'unità di proprietà. Ad esempio, un proprietario con 1.000 su 10.000 azioni totali emesse possiede il 10% della società. Azioni aggiuntive diluiscono ulteriormente la proprietà aziendale.
Gli investitori considerano la valutazione o il valore totale di una società prima di investire. A differenza dei prestiti aziendali, il finanziamento azionario non comporta obblighi di rimborso. Una volta che gli investitori acquistano azioni, possono trarre profitto dai dividendi o vendendo le loro azioni.
Importanza del finanziamento azionario
Il finanziamento azionario aiuta le aziende a vendere azioni per raccogliere fondi per la crescita. Le aziende preferiscono il finanziamento azionario a causa dei minori rischi rispetto al finanziamento tramite debito. Inoltre, possono evitare problemi di credito o problemi di flusso di cassa operativo. Inoltre, il finanziamento azionario offre alle aziende la flessibilità di vendere azioni a piacimento.
Tipi di finanziamento azionario
Il finanziamento azionario proviene da più fonti, tra cui beni personali, risparmi, eredità e investimenti esterni. Gli investitori esterni scambiano l'investimento per la proprietà. Le aziende si rivolgono alle seguenti fonti di finanziamento azionario esterno per il finanziamento aziendale.
- Investitori angel sono individui con un alto patrimonio netto che supportano piccole startup in cambio di partecipazioni azionarie. Questi investitori possono guidare le aziende nella pianificazione e nell'esecuzione grazie alla loro esperienza nel settore. Gli investitori angel sono anche conosciuti come finanziatori angel o investitori seed.
- Venture capitalist sono investitori di private equity che investono grandi somme di denaro in aziende ben gestite con un alto potenziale di crescita. Questi investitori professionisti mirano a massimizzare il loro ritorno sull'investimento (ROI) partecipando attivamente alle principali decisioni aziendali. Le aziende generalmente raccolgono più di un milione dai venture capitalist per diventare pubbliche a lungo termine.
- Equity crowdfunding consente alle aziende di raccogliere fondi da grandi gruppi di investitori angel. Le aziende si affidano a fornitori di finanza aziendale per creare campagne di crowdfunding e vendere titoli aziendali in cambio di investimenti di capitale.
- Offerta pubblica vende azioni o obbligazioni aziendali per raccogliere capitale aziendale. Le aziende ricorrono a questa modalità di finanziamento per espandere il loro business, coprire le spese operative o fare investimenti strategici. Le giovani startup emettono IPO per vendere per la prima volta azioni aziendali al pubblico e partecipare al trading pubblico.
Sei tipi di azioni:
- Azioni ordinarie offrono diritti di voto agli azionisti e aiutano le aziende a coprire spese a lungo termine.
- Azioni privilegiate non offrono diritti di voto e di adesione. Gli azionisti di questa classe ricevono un pagamento di dividendo fisso cumulativo prima degli azionisti ordinari.
- Azioni bonus sono azioni aggiuntive completamente pagate che un'azienda emette dai suoi utili non distribuiti.
- Azioni di diritto invitano gli azionisti premium esistenti ad acquistare azioni aggiuntive a prezzi scontati.
- Equity di sudore è un investimento non monetario in cambio di azioni. Le startup a corto di liquidità offrono questo tipo di azioni a fondatori, dipendenti e individui per il loro contributo all'azienda.
- Piano di partecipazione azionaria dei dipendenti (ESOP) offre ai dipendenti azioni a un prezzo predeterminato. Le aziende utilizzano gli ESOP per motivare e trattenere i dipendenti.
Processo di finanziamento azionario
Le aziende devono preparare documenti aziendali chiave prima di avvicinarsi agli investitori.
- Piano aziendale riassume la proposta e i dati finanziari
- I dati finanziari rivelano la salute finanziaria storica e prevista di un'azienda
- L'uso dei proventi mostra i metodi di impiego degli investimenti di capitale nel tempo
- La tabella di capitalizzazione indica i detentori di azioni con percentuali di proprietà e investimenti
- Identificare e qualificare gli investitori potenziali
- Raggiungere gli investitori con proposte e sintesi esecutiva
- Scrivere un piano aziendale con dati finanziari completi
- Organizzare un incontro iniziale per presentare di persona
- Condurre la due diligence degli investitori per convalidare le ipotesi e valutare il potenziale di ritorno
- Chiudere l'investimento al trasferimento dei fondi
Considerazioni sul finanziamento azionario
Le autorità di sicurezza locali o nazionali governano le regole del finanziamento azionario nella maggior parte delle giurisdizioni. Queste normative proteggono il pubblico dall'investire in aziende disoneste che potrebbero scomparire con i proventi del finanziamento. Per questo motivo, il finanziamento azionario richiede alle aziende di offrire un prospetto o un memorandum che dettagli le attività aziendali, i fattori di rischio, l'uso degli investimenti e i bilanci finanziari.
Le condizioni di mercato influenzano l'appetito al rischio degli investitori azionari. Un finanziamento aziendale stabile mostra fiducia, mentre un investimento rapido indica un eccessivo ottimismo. Il ritmo del finanziamento rallenta durante le correzioni di mercato poiché gli investitori sperimentano avversione al rischio.
Le aziende che cercano finanziamenti azionari considerano tre fattori:
- Stato del flusso di cassa aziendale
- Facile accessibilità della fonte di finanziamento
- Importanza per i proprietari principali di avere il controllo completo dell'azienda
Vantaggi del finanziamento azionario
Le aziende raccolgono denaro azionario per i seguenti benefici.
- Ridotto onere: A differenza dei prestiti, il finanziamento azionario non richiede alle aziende di pagare prestiti o interessi immediatamente. Questa mancanza di pressione di rimborso le aiuta a investire nella crescita aziendale anche senza un immediato ROI.
- Meno problemi di credito: Le aziende con una storia di credito scadente o un track record finanziario instabile sono spesso inidonee per i prestiti. Il tasso di interesse sul debito può anche essere troppo alto per loro. Ecco perché le aziende con scarsa solvibilità spesso optano per il finanziamento azionario.
- Flusso di cassa stabilizzato: I rimborsi del debito bruciano liquidità e lasciano poco spazio per finanziare la crescita. Il finanziamento azionario aiuta le aziende a stabilizzare il flusso di cassa e realizzare piani a lungo termine con investimenti.
- Partnership informali: Gli imprenditori che raccolgono investimenti azionari apprendono nel tempo dalla conoscenza e dalla rete dei loro investitori.
Finanziamento tramite debito vs. finanziamento azionario
Il finanziamento azionario comporta la vendita di quote di proprietà aziendale per investimento. I tipi comuni di finanziamento azionario includono la raccolta di fondi da venture capitalist, investitori angel, equity crowdfunding e IPO. Le aziende considerano il finanziamento azionario per evitare il debito, trovare partner o iniettare fondi nelle operazioni aziendali.
Il finanziamento tramite debito comporta il prestito di denaro contro il rimborso del capitale con interessi. Le forme comuni di finanziamento tramite debito includono prestiti a termine, linee di credito aziendali, carte di credito, factoring delle fatture e prestiti personali aziendali. Questo metodo di finanziamento è ideale per le aziende che non vogliono condividere il controllo della proprietà o pagare interessi deducibili dalle tasse.
Sudipto Paul
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