Execução de Comércio

O que é execução de negociação?

A execução de negociação refere-se ao cumprimento da ordem de compra ou venda de ações de um investidor nos mercados financeiros. A execução de negociação é uma etapa no ciclo de vida da negociação, onde os investidores enviam uma ordem de compra ou venda para corretores, que então determinam para onde enviar a ordem e como obter o melhor preço possível para os compradores.

Profissionais de investimento usam software de gestão de portfólio de investimentos para rastrear e gerenciar os portfólios dos clientes. Essas ferramentas têm a tecnologia para lidar com investimentos como ações, títulos, fundos mútuos e fundos negociados em bolsa. Consultores e profissionais de investimento podem usá-las para manter e agregar todos os dados relevantes dos clientes para fornecer uma visão holística das atividades de investimento.

Métodos de execução de negociação

Corretores executam ordens de várias maneiras ao recebê-las. Alguns dos métodos padrão de execução de negociação incluem:

• Ordem para o piso. Ao negociar ações em grandes bolsas, como a Bolsa de Valores de Nova York (NYSE), um corretor pode direcionar a ordem para o piso da bolsa. Tradicionalmente, isso ocorria em pisos de negociação físicos, onde os negociadores gritavam ordens uns para os outros. Hoje, isso geralmente acontece eletronicamente.
• Formador de mercado. Formadores de mercado são empresas financeiras que compram e vendem valores mobiliários a preços cotados publicamente. Corretores podem enviar uma ordem para um formador de mercado em vez de diretamente para o mercado. Eles são vitais para manter uma negociação ordenada e justa entre compradores e vendedores.
• Rede de comunicações eletrônicas (ECN). Corretores às vezes encaminham ordens de compra e venda para uma ECN. Quando um corretor encaminha uma ordem para uma ECN, computadores correspondem as ordens de compra e venda eletronicamente.
• Internalização ou inventário de valores mobiliários. Alguns corretores mantêm um inventário de ações. Nesses casos, eles podem decidir executar ordens internamente.

Execução de negociação no ciclo de vida da negociação

O ciclo de vida da negociação é um processo passo a passo para executar negociações financeiras. As etapas específicas no ciclo de vida da negociação podem variar dependendo do tipo de negociação e da instituição, mas, em geral, os estágios principais envolvem:

• Pré-negociação. Durante a pré-negociação, os investidores geralmente trabalham com analistas, gerentes de portfólio e outras partes interessadas chave para desenvolver e avaliar ideias de negociação. Uma etapa de pré-negociação completa considera as condições de mercado, riscos, conformidade regulatória e alinhamento com a estratégia geral de investimento. As equipes geram ideias de negociação, buscam aprovação das partes interessadas necessárias e traduzem ordens para o encaminhamento e execução adequados.
• Execução de negociação. Nesta etapa, bancos de investimento agem sobre ordens de negociação aprovadas, comprando ou vendendo em nome de seus clientes. Eles também podem agir sobre ordens aprovadas para suas contas. Durante a execução, eles determinam os preços de negociação e correspondem as ordens com a contraparte apropriada no outro lado do negócio. Uma vez executadas, ambas as partes recebem uma confirmação com os detalhes da negociação.
• Compensação de negociação. Esta fase captura os detalhes da negociação em um formato organizado e padronizado. Para preparar para a liquidação e avaliação de riscos, a compensação determina e verifica os detalhes exatos de uma transação.
• Liquidação de negociação. A troca oficial de instrumentos financeiros e fundos entre comprador e vendedor ocorre durante a liquidação de negociação. Ambas as partes completam as transações necessárias para alcançar a troca de valor, resolvendo discrepâncias ou erros para garantir uma negociação oportuna e completa. A transferência de fundos e valores mobiliários ocorre em uma data previamente determinada por ambas as partes.
• Gestão de posição e risco. Após as negociações, bancos de investimento monitoram e analisam continuamente suas posições, além dos riscos de mercado e operacionais. Os bancos também são obrigados a fornecer relatórios sobre atividades de negociação para conformidade. A manutenção adequada de registros é crucial para gestão de portfólio.

A execução de negociação é imediata?

A execução de negociação leva tempo. Corretores recebem ordens de compra e venda de investidores e, em seguida, decidem para qual mercado enviar a ordem para execução. Mesmo quando uma negociação se move rapidamente, os investidores podem não receber o preço que compartilharam com seu corretor ou vice-versa, pois as condições de mercado afetam o preço das ações.

O que é a regra de melhor execução?

A Autoridade Reguladora da Indústria Financeira (FINRA) é uma organização autorreguladora autorizada pelo governo que supervisiona empresas de corretagem e mercados de câmbio nos Estados Unidos. Corretores e empresas devem se registrar na FINRA para executar negócios em nome de seus clientes.

De acordo com a Regra 5310 da FINRA, também conhecida como a regra de melhor execução, os corretores devem "usar diligência razoável para determinar o melhor mercado para o valor mobiliário em questão". Os corretores são responsáveis por encontrar preços favoráveis para seus clientes. A FINRA usa vários fatores para determinar se um corretor usou "diligência razoável", incluindo o caráter do mercado, tamanho da transação, número total de mercados verificados, acessibilidade da cotação e termos e condições da ordem. Todos esses fatores são delineados como parte da Regra 5310.

Os investidores precisam entender sua tolerância ao risco ao gerenciar portfólios de investimento.