Tontina

¿Qué es una tontina?

Una tontina se refiere a un sistema para recaudar capital mediante el cual los individuos contribuyen a un fondo común de dinero y reciben dividendos de su parte a medida que el dinero acumulado se invierte.

Tradicionalmente, a medida que los inversores fallecían, no eran reemplazados, y los inversores sobrevivientes recibían mayores beneficios y ganancias como resultado de la reducción del grupo. El último sobreviviente generalmente disfrutaba de la totalidad de los ingresos. Las tontinas fueron populares en los EE. UU. en los siglos XVIII y XIX.

Las aseguradoras gestionan las tontinas a través de los sistemas de administración de pólizas de seguros de vida, similares a las rentas vitalicias. Estas herramientas facilitan a las aseguradoras el desarrollo y la administración de nuevos productos de seguros de vida, anualidades, pensiones y salud para los clientes.

¿Cómo funciona una tontina?

Un inversor paga una suma global por adelantado al invertir en una tontina. La suma nunca se devuelve al inversor, pero recibe dividendos anuales hasta su muerte. Cuando un inversor fallece, sus acciones se dividen entre los miembros sobrevivientes de la tontina, aumentando sus dividendos anuales.

A medida que más inversores fallecen con el tiempo, los pagos anuales de los inversores vivos continúan creciendo. El último inversor vivo recoge todo el dividendo hasta su muerte, momento en el cual una tontina termina.

¿Son legales las tontinas?

Las tontinas fueron populares en los siglos XVIII y XIX. Todavía son comunes en Francia y están reguladas por el Parlamento Europeo. Las tontinas adquirieron una reputación negativa en los EE. UU. ya que las aseguradoras de vida se involucraron en prácticas cuestionables.

En 1906, la Investigación Armstrong llevó a restricciones en sus versiones de tontinas. Hay un debate general sobre si las tontinas son ilegales o no, pero algunos expertos sugieren que deberían ser reconsideradas como una forma de ahorro para la jubilación.

Ejemplo de tontina

La Tontine Coffee House en Manhattan es un ejemplo real de una tontina. Establecida a principios de 1793, fue construida por corredores de bolsa. Los corredores de bolsa necesitaban un lugar para realizar negocios y tener reuniones tras la firma del Acuerdo Buttonwood de mayo de 1792, el documento fundacional de la Bolsa de Valores de Nueva York. La cafetería fue financiada vendiendo 203 acciones a $200 cada una.

Tontina vs. renta vitalicia

Las tontinas a veces se comparan con las rentas vitalicias debido a sus similitudes en la estructura. Sin embargo, hay diferencias significativas entre las dos.

Con una tontina, los inversores pagan una suma global por adelantado y reciben dividendos anuales del fondo común. Cuando un miembro de la tontina fallece, su pago se distribuye entre los participantes vivos restantes hasta que solo queda un inversor.

Por otro lado, los individuos pueden comprar rentas vitalicias con una suma global de dinero y recibir ingresos por el resto de sus vidas. Las rentas vitalicias garantizan pagos en montos predeterminados.