Eingeschränkte Aktienoption

Was ist eine Restricted Stock Unit?

Eine Restricted Stock Unit (RSU) ist eine Art aktienbasierte Vergütung, die Mitarbeitern als Anerkennung für ihre Leistung und Betriebszugehörigkeit in einem Unternehmen gewährt wird. Diese Vergütung wandelt sich am Ende der Vesting-Periode in Stammaktien um. 

Eine Vesting-Periode ist ein Zeitraum, den ein Mitarbeiter in einem Unternehmen arbeiten muss, um sein Aktienbesitzrecht zu aktivieren und das Recht auf gegenwärtige oder zukünftige Zahlungen, Vermögenswerte oder Vorteile zu erwerben. Die Aktivierung kann auch beim Erreichen eines bestimmten Meilensteins erfolgen. 

RSUs haben keinen finanziellen Wert, es sei denn, die Mitarbeiter halten sie während der gesamten Vesting-Periode. Anfangs fungieren Restricted Stock Units als Versprechen, das Unternehmen machen, um am Ende der Vesting-Periode einen Teil ihres wirtschaftlichen Wachstums zu teilen. 

RSUs werden mit einem fairen Marktwert bewertet und gelten als Teil des Einkommens, sobald sie unverfallbar sind. Fairer Marktwert ist der Wert des Eigentums, wie er von einem Markt oder Käufern bestimmt wird, und nicht, wie er von einer subjektiven Person berechnet wird. Ein Teil dieser Aktien wird einbehalten, um Einkommenssteuern zu zahlen. Ein Mitarbeiter erhält den verbleibenden Betrag und hat die Möglichkeit, sie zu verkaufen.

Viele Unternehmen nutzen Software zur Verwaltung von Leistungen, um Mitarbeiterleistungen wie Aktienoptionen, Restricted Stock Units und Versicherungspläne zu verwalten und zu verfolgen, während sie effektive Compliance-Audits erleichtern. Diese Software bietet in der Regel ein Mitarbeiterportal und Self-Service-Funktionen, die es den Mitarbeitern ermöglichen, ihre Informationen zu aktualisieren. Arbeitgeber nutzen diese Programme, um Mitarbeiterleistungspakete zu verwalten und zu ändern. 

Arten von Restricted Stock Units

RSUs können mehrere Einschränkungen haben. Einige haben nur eine Bedingung, wie eine Vesting-Periode. Andere könnten zusätzliche Anforderungen haben, um finanziellen Wert aus Restricted Stock Units zu gewinnen.

Nachfolgend sind die zwei Arten von Restricted Stock Units aufgeführt, die Arbeitgeber in der Regel anbieten. 

• Single-Trigger RSUs haben eine Bedingung, wie eine Vesting-Periode, die erfüllt werden muss, um den finanziellen Wert der Zuwendungen zu erhöhen. Zum Beispiel gewährt ein Arbeitgeber einem Mitarbeiter 800 RSUs, der Vesting-Plan sieht 50 % nach einem Jahr Betriebszugehörigkeit und die restlichen 50 % nach Abschluss von zwei Jahren im Unternehmen vor. Nach einem Jahr Betriebszugehörigkeit hat der Mitarbeiter 400 Aktien, und die anderen 400 werden ihm am Ende seines zweiten Jahres im Unternehmen zuerkannt. Arbeitgeber können auch Cliff-Vesting verwenden, bei dem alle Aktien am Ende der Vesting-Periode, die in diesem Beispiel zwei Jahre beträgt, zuerkannt werden.
• Double-Trigger RSUs haben mehr als eine Bedingung, die erfüllt werden muss, um ihren finanziellen Wert zu steigern. Oft ist der erste Auslöser die Vesting-Periode. Die nachfolgenden Auslöser können Leistung oder Meilensteine wie Produkteinführung, Fusion, Übernahme oder Börsengang sein.

RSU-Beispiel

Angenommen, ein Arbeitgeber eines börsennotierten Unternehmens gewährt einem Mitarbeiter 500 RSUs, wenn er eintritt. Der Markt bewertet diese Aktien mit 10 $. Der Arbeitgeber schätzt die Fähigkeiten seines Mitarbeiters und denkt, dass er einen hervorragenden Mehrwert für das Unternehmen darstellen würde. Das Unternehmen legt eine Vesting-Periode von fünf Jahren fest und einen Plan, 20 % der gesamten RSU jedes Jahr auf das Konto des Mitarbeiters freizugeben. 

Der Mitarbeiter wird 500 Aktien auf seinem Konto haben, wenn er fünf Jahre im Unternehmen bleibt. Wenn der Mitarbeiter das Unternehmen nach einem Jahr verlässt, wird er 100 Aktien haben und die anderen 400 aufgeben müssen. 

Angenommen, der Mitarbeiter bleibt fünf Jahre im Unternehmen, und der Marktwert jeder Aktie steigt auf 20 $. Der Mitarbeiter wird berechtigt sein, 500 Aktien mit einem finanziellen Wert von 10.000 $ zu erhalten. Der Mitarbeiter muss jedoch Steuern auf dieses Einkommen zahlen, oder der Arbeitgeber kann einige Aktien einbehalten, um die Einkommenssteuer zu begleichen. 

Wie man RSUs verkauft

Der Verkauf von RSUs am Ende der Vesting-Periode hängt davon ab, ob das Unternehmen öffentlich oder privat gehalten ist. So können Mitarbeiter ihre Aktien in beiden Situationen verkaufen:

• Privates Unternehmen: Der Verkauf von RSUs in einem privat gehaltenen Unternehmen kann schwierig sein aufgrund der fehlenden Verfügbarkeit eines Marktplatzes. Mitarbeiter müssen möglicherweise auf ein Liquiditätsereignis wie Fusionen, Übernahmen oder Börsengänge warten. Diese Liquiditätsereignisse ermöglichen es den Mitarbeitern, ihre Aktien zu verkaufen und gleichzeitig ihre Steuerschuld zu finanzieren. Im Gegensatz dazu, wenn Mitarbeiter ein exponentielles Wachstumspotenzial sehen, können sie sich entscheiden, die Aktien zu halten und die Steuern aus eigener Tasche zu bezahlen, um in der Zukunft erhebliche Kapitalgewinne zu erzielen.
• Öffentliches Unternehmen: Der Verkauf von RSUs in einem börsennotierten Unternehmen ist vergleichsweise einfacher, da ein verfügbarer Marktplatz vorhanden ist. Mitarbeiter können ihre RSUs jederzeit verkaufen, wenn sie mit dem aktuellen Marktwert der Aktien zufrieden sind. Mitarbeiter können sich entscheiden, ihre Aktien zu verkaufen, um andere finanzielle Ziele zu finanzieren, oder sie langfristig zu halten, um sich für langfristige Kapitalgewinne zu qualifizieren und Steuern zu sparen. 

Vorteile von Restricted Stock Units

Nachfolgend sind einige Vorteile von RSUs gegenüber anderen Mitarbeiterleistungen wie Aktienoptionen und mehr aufgeführt.

• Einfache Regeln zu verstehen. RSUs sind leichter zu verstehen, da sie einen Plan für Mitarbeiter festlegen, um sie zu erhalten. Es klärt jegliche Verwirrung über den Zeitplan, die Vesting-Periode und den Wert der Aktien und erklärt Bedingungen, die erfüllt werden müssen, damit RSUs finanziellen Wert haben. 
• Weniger Entscheidungen zu treffen. Aktienoptionen kommen mit komplizierten Entscheidungen wie wann sie auszuüben sind oder welche Ausübungsmethode zu verwenden ist. Dies macht es für Mitarbeiter schwierig, diese Optionen in finanzielle Vorteile umzuwandeln. Im Gegensatz dazu kommen RSUs mit einer festen Vesting-Periode oder Meilensteinen, und nach deren Abschluss erhalten die Mitarbeiter die Aktien. Mitarbeiter können sie je nach ihren Vorlieben halten oder verkaufen.
• Weniger Risiken einzugehen. Restricted Stock Units haben bei der Unverfallbarkeit einen Wert, unabhängig von Änderungen im Aktienkurs des Unternehmens seit der Gewährung. Der Wert von Aktienoptionen hängt davon ab, ob der Aktienkurs eines Unternehmens auf dem Markt gestiegen oder gefallen ist. In der Regel umfasst eine Aktienoptionszuwendung mehr Aktien als Restricted Stock Units. Es besteht jedoch die Möglichkeit, dass der Wert von Aktienoptionen zum Zeitpunkt der Unverfallbarkeit oder für die verbleibende Optionslaufzeit unter Wasser liegt.
• Flexibel zu halten oder zu handeln. Wenn Mitarbeiter RSUs unverfallbar machen, können sie sie behalten, auch wenn sie sich entscheiden, das Unternehmen zu verlassen. Dies bietet mehr Flexibilität, insbesondere im Fall eines börsennotierten Unternehmens. Diese Aktien können für andere Investitionszwecke, die Finanzierung des Ruhestands, die Ausbildung der Kinder oder die Tilgung von Schulden verwendet werden. 
• Keine Kaufverpflichtung. Mitarbeiter müssen RSUs nicht zu einem bestimmten Preis kaufen; die Einheiten gehören ihnen bei der Unverfallbarkeit. Im Gegensatz dazu gewähren Aktienoptionen den Mitarbeitern das Recht, Aktien zu einem bestimmten Preis zu kaufen, der oft als Ausübungspreis oder Strike-Preis bezeichnet wird.

RSU-Besteuerung

Nach Abschluss der Vesting-Periode werden RSUs auf das Konto eines Mitarbeiters übertragen. Diese Aktien sind steuerpflichtig, wobei das zu versteuernde Einkommen der Marktwert einer Aktie am Ende der Vesting-Periode ist.

 Für nicht-US-Mitarbeiter ist das Timing der RSU-Besteuerung ähnlich, und die staatlichen und sozialen Steuern hängen vom aktuellen Marktwert der Aktien ab. 

Aktienoptionen vs. RSU

Aktienoptionen geben Mitarbeitern das Recht, eine Unternehmensaktie zu einem bestimmten Preis und Zeitpunkt zu kaufen. Eine bestimmte Anzahl von Aktien kann jedes Jahr basierend auf einem Vesting-Plan zum Kauf angeboten werden.

Aktienoptionen sind ein beliebter Vorteil, der von Startups in der Frühphase oder mit hohem Wachstum angeboten wird und ein größeres Potenzial für Wertsteigerung bietet. 

Andererseits vermittelt eine Restricted Stock Unit (RSU) das Versprechen eines Arbeitgebers, einem Mitarbeiter nach einem bestimmten Zeitraum oder nach Erreichen eines Meilensteins eine bestimmte Anzahl von Aktien zu gewähren, ohne dass eine Vorauszahlung erforderlich ist. 

Restricted Stock Units werden in der Regel von Unternehmen in einer späteren Phase oder reiferen Unternehmen vergeben und sind mit weniger Risiko verbunden.