Goldener Fallschirm

Was ist ein goldener Fallschirm?

Ein goldener Fallschirm ist eine Art Abfindung, die an Führungskräfte eines Unternehmens nach Beendigung des Arbeitsverhältnisses gezahlt wird. Diese Vereinbarungen versprechen eine bestimmte Zahlung, wenn ihr Arbeitsplatz durch eine Fusion oder feindliche Übernahme, auch bekannt als „Kontrollwechsel“, negativ beeinflusst wird.

Diese Praxis ist üblich, um Führungskräfte zu rekrutieren und zu halten. Ein Unternehmen integriert einen goldenen Fallschirm in den Arbeitsvertrag einer Führungskraft und garantiert bestimmte Zahlungen bei Beendigung des Arbeitsverhältnisses. Goldene Fallschirmvereinbarungen sind in fusionsanfälligen Branchen wie Technologie, Einzelhandel, Gesundheitswesen und Finanzdienstleistungen üblich.

In einigen Fällen können diese Vereinbarungen die Gesamtkosten einer Übernahme erhöhen und werden als Mittel zur Bekämpfung einer feindlichen Übernahme angesehen. Viele Unternehmen nutzen Vergütungsmanagement-Software, um goldene Fallschirmvereinbarungen zu definieren.

Der ursprüngliche Kontext eines goldenen Fallschirms ist eine Vereinbarung, bei der ein Mitarbeiter aufgrund eines Kontrollwechsels eine Entschädigung erhält. Neuere Verwendungen dieses Begriffs haben sich auf übermäßige Abfindungspakete für hochrangige Führungskräfte ausgeweitet.

Geschichte der goldenen Fallschirme

Der erste bekannte Fall eines goldenen Fallschirms wird Charles Tillinghast, Jr., dem ehemaligen Vorsitzenden von Trans World Airlines (TWA), zugeschrieben. Als Tillinghast 1961 die Rolle übernahm, versuchte die Fluggesellschaft, die Kontrolle über das Unternehmen von Investor und Großaktionär Howard Hughes zurückzugewinnen.

Es war unklar, wie lange Tillinghast seinen Job behalten würde, aufgrund der instabilen rechtlichen Herausforderungen des Unternehmens. Dies führte zu einer Klausel in seinem Vertrag, die besagte, dass er bei plötzlicher Kündigung eine Barzahlung erhalten würde.

Tillinghast erhielt nach seinem Ausscheiden bei TWA im Jahr 1976 keine Zahlung aus einem goldenen Fallschirm. Im nächsten Jahrzehnt wurden goldene Fallschirme zur Norm.

Angetrieben durch den Junk-Bond-Markt der 1980er Jahre hatten Unternehmen mehr als genug Finanzierung, um große und kleine Unternehmen zu übernehmen. Diese Ära der weit verbreiteten Fusionen und Übernahmen bedeutete, dass selbst einige der größten Fortune-500-Unternehmen nicht vor einer feindlichen Übernahme sicher waren. Bis 1986 hatten über 33 % der 250 größten Unternehmen in den USA goldene Fallschirmklauseln in ihre Managementverträge aufgenommen.

Regulierungen und Gesetze zu goldenen Fallschirmen

Obwohl goldene Fallschirmklauseln legal sind, stellen viele die ethischen Implikationen in Frage, große Auszahlungen an Führungskräfte unabhängig von ihrer Leistung zu gewähren. In den letzten 40 Jahren hat die US-Regierung mehrere Gesetze und Vorschriften eingeführt.

• Deficit Reduction Act (1984): DEFRA war ein umfassenderes Gesetz zur Neufassung des US-Steuergesetzes. Im Gesetz wurden goldene Fallschirmzahlungen mit Einschränkungen versehen, um Steuervergünstigungen für „übermäßige“ Zahlungen zu verweigern, die gleich oder mehr als das Dreifache der Grundvergütung eines Executives betragen. Dies legitimierte Zahlungen bis zu dieser Schwelle. Zahlungen bis zu 2,99-fachem Grundgehalt wurden üblich.
• Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act (2010): Dieses Gesetz führte umfassende Änderungen ein, um eine weitere Finanzkrise nach dem Zusammenbruch des Immobilienmarktes 2008 zu verhindern. Der Dodd-Frank Act setzte auch neue Regeln für goldene Fallschirmvereinbarungen und deren Berichterstattung an die SEC und die Aktionäre fest.
• Tax Cuts and Jobs Act (2017): Der IRS erweiterte die Regeln für goldene Fallschirme, um auch Führungskräfte von steuerbefreiten Organisationen einzuschließen.

Arten von Zahlungen und Vergütungen bei goldenen Fallschirmen

Die Vergütung, die Führungskräfte über eine goldene Fallschirmvereinbarung erhalten können, kann variieren. Im Folgenden ist eine Liste dieser Arten von Zahlungen aufgeführt. Goldene Fallschirme können eine Kombination aus mehreren sein.

• Barauszahlungen: Am häufigsten ist dies ein fester Dollarbetrag oder Prozentsatz eines Grundgehalts.
• Aktienzuteilungen und -optionen: Für große Unternehmen sind Aktien eine weitere weit verbreitete Art der Vergütung, die in eine goldene Fallschirmvereinbarung eingebunden ist.
• Fortgesetzte Teilnahme an betrieblichen Rentenplänen: Für Unternehmen, die noch Renten anbieten, gibt es Fälle, in denen Führungskräfte lebenslange Rentenleistungen erhalten.
• Sofortige Unverfallbarkeit aller Rentenleistungen: Rentenleistungen werden sofort bei Beendigung des Arbeitsverhältnisses unverfallbar.
• Bezahlte Kranken- und Zahnversicherung: Die Fortsetzung der Kranken- und Zahnversicherung kann vorübergehend oder dauerhaft sein, ist jedoch für den durchschnittlichen Executive nicht typisch.
• Entschädigung für Anwaltskosten: In einigen Fällen verlassen Führungskräfte das Unternehmen und werden von der SEC, dem IRS und anderen Regierungsbehörden untersucht.
• Nicht-monetäre Vergünstigungen: Es gab Fälle, in denen einige hochrangige Führungskräfte bestimmte Vergünstigungen noch lange nach ihrem Ausscheiden aus dem Unternehmen erhielten. Zum Beispiel genoss der ehemalige CEO von United Airlines, Jeff Smisek, lebenslange Flugvorteile und Parkprivilegien an den Drehkreuzflughäfen des Unternehmens in Houston und Chicago.

Best Practices für goldene Fallschirme

Hier sind einige Best Practices und Überlegungen, die bei der Erkundung von goldenen Fallschirmvergütungen für Mitarbeiter und hochrangige Führungskräfte zu beachten sind.

• Periodische Neubewertung: Die Umstände eines Unternehmens können sich ändern. Es gibt immer Raum für ständige Bewertung, daher sollten Unternehmen diese Vereinbarungen alle zwei bis vier Jahre überprüfen.
• Rückforderungsklauseln: Eine Rückforderungsklausel ist eine Klausel in einem Vertrag, die es einem Unternehmen ermöglicht, Gelder von Mitarbeitern zurückzufordern. Ein Unternehmen könnte diese nutzen, um sich gegen schlechte Leistungen zu schützen oder wenn der Executive sich in ethisch fragwürdiges Verhalten verwickelt, das zu seiner Kündigung führt. Historisch gesehen werden diese in Bezug auf goldene Fallschirmvergütungen inkonsistent angewendet.
• Doppel- vs. Einzelereignisauslöser: Unternehmen müssen rigoros definieren, welche Ereignisse eintreten müssen, damit ein goldener Fallschirm ausgelöst wird. Es ist weniger vorteilhaft für ein Unternehmen, einen Einzelereignisauslöser zu verwenden, da dies die Wahrscheinlichkeit erhöht, dass Führungskräfte in mehr Szenarien eine Auszahlung erhalten. Stattdessen sollten Unternehmen einen Doppelereignisauslöser verwenden, bei dem mehrere Ereignisse eintreten müssen. Ein solches Beispiel ist, wenn ein Unternehmen von einem anderen übernommen wird und dann ein Executive seinen Job verliert oder eine erhebliche Rücknahme des Verantwortungsbereichs erfährt.
• Definition der Schutzperiode: Es gibt Beispiele, in denen ein Executive lange nach der Übernahme aus dem Arbeitsverhältnis ausscheidet. Es ist jedoch notwendig, dass Unternehmen diesen Zeitraum klar definieren, typischerweise ein bis zwei Jahre danach.
• Unabhängige Beratung durch Vergütungsexperten: Bevor ein Unternehmen potenzielle Zahlungen und Leistungen erkundet, sollte es versuchen, einen unabhängigen Berater mit Expertise in goldenen Fallschirmen zu engagieren. Dies kann dazu beitragen, Best Practices weiter zu etablieren und eine stärkere Sprache zu formulieren, die sowohl für das Unternehmen als auch für seine Führungskräfte von Vorteil ist.

Goldener Fallschirm vs. goldener Handschlag vs. goldene Handschelle

Viele verwenden die Begriffe goldener Fallschirm und goldener Handschlag austauschbar. Beide sind Abfindungsvereinbarungen oder Klauseln in einem Arbeitsvertrag.

Der goldene Handschlag bezieht sich historisch nicht auf Unternehmen, die einen Kontrollwechsel erleben, und kann bei freiwilligem Rücktritt in Kraft treten. Goldene Handschläge gehen auch weiter und bieten Rentenleistungen. Es ist erwähnenswert, dass goldene Handschläge typischerweise eine Wettbewerbsverbotsklausel enthalten, damit der Empfänger kein konkurrierendes Unternehmen oder Produkt schafft.

Ein weiterer Begriff, der mit dem goldenen Fallschirm in Verbindung steht, ist die goldene Handschelle. Eine goldene Handschelle ist ähnlich, da sie eine Art von Mitarbeitervergütung ist, die am Ende ihrer Amtszeit ausgezahlt wird. Diese sollen einen Executive davon abhalten, eine andere Beschäftigung anzunehmen und Mitarbeiterfluktuation verhindern.

Ein goldener Fallschirm unterscheidet sich dadurch, dass das Unternehmen diese Art von Vergütung auszahlt, wenn ein Executive einen unfreiwilligen Verlust des Arbeitsplatzes erfährt.