Azioni proprie

Che cos'è il capitale di tesoreria?

Il capitale di tesoreria, chiamato anche azioni riacquistate, si riferisce alle azioni riacquistate di una società. Il riacquisto riduce il numero di azioni disponibili sul mercato. L'organizzazione può quindi mantenere queste azioni, rivenderle o annullarle.

Una società spesso riacquista azioni se percepisce che il suo titolo è sottovalutato. Con meno azioni totali in circolazione, il valore di ciascuna delle rimanenti aumenta, avvantaggiando sia gli azionisti che la società stessa.

Il software di gestione dell'equity aiuta le organizzazioni a monitorare il valore e la proprietà delle loro azioni attraverso tabelle di capitalizzazione. Questi strumenti guidano le società verso decisioni migliori che aiutano a raggiungere i loro obiettivi finanziari.

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Vantaggi del capitale di tesoreria

Le aziende acquisiscono il capitale di tesoreria riacquistando azioni esistenti. L'acquisto delle proprie azioni ha diversi vantaggi, tra cui:

• Aumentare il valore per gli azionisti. Quando il titolo di una società è sottovalutato, può considerare un riacquisto. Il valore complessivo della società rimane lo stesso, ma le azioni rimanenti sul mercato aumentano di prezzo, il che aumenta il valore delle partecipazioni di ciascun azionista.
• Migliorare la reputazione della società. Se un'organizzazione riacquista azioni, probabilmente ha un surplus di liquidità. Ogni azione vale anche di più una volta che l'organizzazione completa il riacquisto. Un miglioramento degli utili per azione (EPS) aiuta il sentimento del mercato dell'organizzazione.
• Fornire incentivi ai dipendenti. Le aziende possono utilizzare il capitale di tesoreria per emettere azioni per piani di opzioni su azioni per i dipendenti. Questi piani fanno parte dell'amministrazione dei benefici e offrono ai dipendenti un vantaggio finanziario aggiuntivo e un incentivo a lavorare sodo perché il loro successo è direttamente collegato a quello dell'azienda.
• Prevenire acquisizioni ostili. Un'organizzazione a volte acquisisce il capitale di tesoreria come tattica difensiva per evitare un'acquisizione ostile, una situazione in cui una società cerca di acquisirne un'altra senza l'approvazione del consiglio di amministrazione. Con un riacquisto di azioni sottovalutate, gli investitori attuali vedono aumentare il valore delle loro partecipazioni e dei loro diritti di voto, dando loro un maggiore interesse di controllo.

Metodi di acquisizione del capitale di tesoreria

Le organizzazioni possono ottenere il capitale di tesoreria riacquistando azioni. Le aziende di solito conducono un riacquisto di azioni in uno dei tre modi.

1. Riacquisto sul mercato aperto (OMR): Una società acquista direttamente azioni dal mercato aperto, proprio come farebbero gli investitori tipici.
2. Offerta pubblica di acquisto: Un'organizzazione fa un'offerta pubblica per acquistare le azioni degli azionisti. L'organizzazione stabilisce un prezzo per azione - di solito superiore al valore di mercato - e fissa un periodo di tempo per l'offerta.
3. Asta olandese: Invece di stabilire il prezzo, la società accetta offerte dagli azionisti che vogliono vendere. La società indica un intervallo di prezzo che è disposta ad accettare e gli azionisti fanno offerte sotto quel numero. Dopo aver considerato tutte le offerte, la società inizia acquistando azioni alle offerte più basse fino a raggiungere il numero desiderato di azioni di tesoreria.

Capitale di tesoreria vs. azioni ordinarie

Il capitale di tesoreria inizia come azioni ordinarie, e entrambi i tipi influenzano l'importo del capitale proprio che una società può registrare. Tuttavia, le somiglianze finiscono qui perché i tipi di azioni hanno molte differenze in termini di valore e utilizzo.

Una società crea azioni ordinarie quando offre azioni di proprietà al pubblico. La società beneficia di un afflusso di denaro quando le persone acquistano azioni. Di conseguenza, la società può registrare aumenti nel suo bilancio per contanti e capitale proprio degli azionisti. Acquistare azioni ordinarie offre agli investitori l'opportunità di guadagni finanziari e diritti di voto.

Una società crea capitale di tesoreria quando riacquista le proprie azioni ordinarie. Questa transazione ha un impatto negativo sulla liquidità in un bilancio poiché la società paga per le azioni e il capitale proprio degli azionisti. Allo stesso tempo, la transazione ha tipicamente implicazioni positive per altre metriche, come l'EPS. Quando una società detiene il capitale di tesoreria, le azioni non vengono scambiate pubblicamente, non rappresentano proprietà né conferiscono diritti di voto.

Le organizzazioni che detengono il capitale di tesoreria hanno tre opzioni principali: possono mantenere le azioni di tesoreria, riemetterle come azioni ordinarie o ritirarle del tutto.