Tontine

Was ist eine Tontine?

Eine Tontine bezieht sich auf ein System zur Kapitalbeschaffung, bei dem Einzelpersonen zu einem Geldpool beitragen und Dividenden aus ihrem Anteil erhalten, während das gesammelte Geld investiert wird.

Traditionell wurden verstorbene Investoren nicht ersetzt, und die überlebenden Investoren erhielten aufgrund der schrumpfenden Gruppe größere Gewinne und Erträge. Der letzte Überlebende genoss typischerweise das gesamte Einkommen in seiner Gesamtheit. Tontinen waren in den USA im 18. und 19. Jahrhundert beliebt.

Versicherer verwalten Tontinen durch Verwaltungssysteme für Lebensversicherungspolicen, ähnlich wie bei Lebensrenten. Diese Werkzeuge erleichtern es Versicherern, neue Lebens-, Renten-, Pensions- und Krankenversicherungsprodukte für Kunden zu entwickeln und zu verwalten.

Wie funktioniert eine Tontine?

Ein Investor zahlt eine Einmalzahlung im Voraus, wenn er in eine Tontine investiert. Die Summe wird dem Investor nie zurückgezahlt, aber er erhält bis zu seinem Tod jährliche Dividenden. Wenn ein Investor verstirbt, werden seine Anteile unter den verbleibenden überlebenden Tontinenmitgliedern aufgeteilt, was ihre jährlichen Dividenden erhöht.

Da im Laufe der Zeit mehr Investoren versterben, wachsen die jährlichen Zahlungen der lebenden Investoren weiter. Der letzte lebende Investor erhält die gesamte Dividende bis zu seinem Tod, woraufhin eine Tontine endet.

Sind Tontinen legal?

Tontinen waren im 18. und 19. Jahrhundert beliebt. Sie sind immer noch in Frankreich verbreitet und werden vom Europäischen Parlament reguliert. Tontinen erwarben in den USA einen negativen Ruf, da Lebensversicherer fragwürdige Praktiken anwandten.

Im Jahr 1906 führte die Armstrong-Untersuchung zu Einschränkungen ihrer Versionen von Tontinen. Es gibt eine umfassende Debatte darüber, ob Tontinen illegal sind oder nicht, aber einige Experten schlagen vor, sie als Form der Altersvorsorge erneut zu prüfen.

Tontinenbeispiel

Das Tontine Coffee House in Manhattan ist ein reales Beispiel für eine Tontine. Es wurde Anfang 1793 von Börsenmaklern gegründet. Die Börsenmakler benötigten einen Ort, um Geschäfte zu tätigen und Treffen abzuhalten, nachdem das Buttonwood-Abkommen vom Mai 1792 unterzeichnet worden war – das Gründungsdokument der New York Stock Exchange. Das Kaffeehaus wurde durch den Verkauf von 203 Aktien zu je 200 Dollar finanziert.

Tontine vs. lebenslange Rente

Tontinen werden manchmal mit lebenslangen Renten verglichen, da sie strukturelle Ähnlichkeiten aufweisen. Es gibt jedoch wesentliche Unterschiede zwischen den beiden.

Bei einer Tontine zahlen Investoren eine Einmalzahlung im Voraus und erhalten jährliche Dividenden aus dem Pool. Wenn ein Tontinenmitglied verstirbt, wird seine Zahlung unter den verbleibenden lebenden Teilnehmern verteilt, bis nur noch ein Investor übrig bleibt.

Andererseits können Einzelpersonen lebenslange Renten mit einer Einmalzahlung erwerben und erhalten lebenslanges Einkommen. Lebenslange Renten garantieren Zahlungen in vorher festgelegten Beträgen.