Blitz-Crash

Was ist ein Flash-Crash?

Flash-Crashes sind schnelle, plötzliche Einbrüche im Marktwert oder Aktienkurs; dieser Einbruch erholt sich schnell, oft in 24 Stunden oder weniger.

Diese dramatischen Einbrüche können durch massiven Aktienverkauf, Hochfrequenzhandel, Reaktionen von Computerhandelsprogrammen, Algorithmen oder eine Reihe anderer Faktoren verursacht werden, die aufgrund der schnellen Erholung schwer zu identifizieren sind.

Das Vorhersagen oder Vermeiden von Flash-Crashes ist schwierig, aber nicht unmöglich. Die Nutzung einer Brokerage-Handelsplattform hilft, Markttransaktionen zu analysieren und das allgemeine Handelsrisiko zu bewerten. Viele Investoren nutzen diese Plattformen im Auftrag ihrer Kunden als Teil ihrer Dienstleistungen. Diese Plattformen bestimmen die Wahrscheinlichkeit eines Flash-Crashes, nicht ob sie definitiv passieren werden oder nicht.

Ursachen von Flash-Crashes

Herauszufinden, was Flash-Crashes auslöst, ist ein schwieriges Rätsel, besonders da sich die Technologie weiterentwickelt.

Die wirkliche Antwort ist, dass Flash-Crashes durch eine Reihe verschiedener Individuen, Unternehmen und sogar Computer verursacht werden können – alles, was stark genug ist, um schnell im großen Maßstab zu arbeiten. Mehr Forschung ist nötig, um wirklich zu verstehen, warum Flash-Crashes passieren und was sie genau verursacht, aber einige Beispiele für häufigere, allgemeine Ursachen sind:

• Black-Box-Handel. Auch bekannt als algorithmischer Handel, ist dies eine Möglichkeit für Aktienhändler, Computer zu nutzen, um effektive Strategien für den Kauf und Verkauf zu finden. Dies beschleunigt den Handelsprozess erheblich in einer Weise, die zu schnell ist, als dass der Markt mithalten könnte.
• Hochfrequenzhandel. Diese Ursache besteht aus einer Sammlung von Dingen, einschließlich kurzfristiger Investitionshorizonte, Handel mit Wertpapieren oder jede andere schnelle oder hochfrequente Aktion innerhalb des Marktes.
• Computer-Algorithmen. Da die Technologie fortschrittlicher wird und der Aktienmarkt auf Computer und das Internet angewiesen ist, um zu funktionieren, haben Computer zunehmend den Markt durch Überkorrekturen als Reaktion auf Trades oder Kursrückgänge einem Risiko für Flash-Crashes ausgesetzt.

Wege zur Vermeidung von Flash-Crashes

Obwohl es noch viel Unvorhersehbares bei Flash-Crashes gibt, wurden einige Maßnahmen ergriffen, um die Wahrscheinlichkeit ihres Auftretens zu verringern.

Computer-Algorithmen und Technologien verbessern sich weiterhin und erhöhen die allgemeine Sicherheit, was den gesamten Handelsprozess verbessert und zusätzlich Flash-Crashes verhindert.

NASDAQ und andere Finanzinstitute und globale Börsen haben in den letzten zehn Jahren eine Reihe von Änderungen in Sicherheits- und Handelsmechanismen implementiert, um das Risiko von Flash-Crashes zu verringern oder den Schaden zu reduzieren, falls einer auftritt. 

Einige dieser Maßnahmen umfassen marktweite Schutzmechanismen, die eine Pause oder einen vollständigen Stopp der Handelsaktivität auslösen können, wenn ungewöhnliches oder potenziell schädliches Verhalten festgestellt wird. Außerdem können Börsen nicht mehr über eine direkte Verbindung erreicht werden.

Beispiele für Flash-Crashes

Der Dow-Flash-Crash im Mai 2010 war der erste. In weniger als 10 Minuten fiel der Dow um 1.000 Punkte und kostete 1 Billion Dollar an Eigenkapital. Dieser Flash-Crash war auf eine Einzelperson zurückzuführen, die sich am Spoofing beteiligte, was der Prozess ist, Aktienkurse steigen zu lassen und diese falschen Preise mit Gewinn zu verkaufen. 

Weitere Beispiele sind:

• 2012: Der NASDAQ-Flash-Crash. Drei Stunden Handel gingen verloren, als die New York Stock Exchange (NYSE) einen NASDAQ-Server nicht verstehen konnte.
• 2013: Der zweite NASDAQ-Flash-Crash. Ein Verlust von 500 Millionen Dollar entstand, als Facebooks erstes öffentliches Aktienangebot gestartet wurde.
• 2014: Der Anleihen-Flash-Crash. Diese Rendite der Schatzanleihe fiel innerhalb von Minuten von 2,02% auf 1,86%.
• 2015: Der NYSE-Flash-Crash. Über drei Stunden lang wurde der gesamte Handel innerhalb der NYSE gestoppt, was zu einem Verlust von 40% des Handelsvolumens führte.
• 2016: Der britische Pfund-Flash-Crash. Der Wert des Pfunds fiel innerhalb von zwei Minuten um mehr als 6% gegenüber dem Dollar; dies war wahrscheinlich eine Folge von Brexit-Ängsten.
• 2017: Der Ethereum-Flash-Crash. In nur wenigen Sekunden fiel der Preis von Ethereum von Hunderten von Dollar auf nur zehn Cent.
• 2021: Die Kryptowährungs-Flash-Crashes. 2021 war reich an Kryptowährungs-Flash-Crashes, und dieses Jahr war sicherlich nicht das erste Jahr, in dem sie passierten. Anfang 2021 fielen die Preise bei Kraken um mehr als die Hälfte; im September erlebten viele Kryptowährungen einen Flash-Crash mit einem geschätzten Verlust von über 400 Milliarden Dollar. Der Preis von Bitcoin fiel ebenfalls erheblich. 
• 2022: Der Flash-Crash des europäischen Aktienmarktes. Viele europäische Aktien fielen abrupt im Preis, alles wegen eines manuellen Fehlers. Citigroup übernahm die Verantwortung und behob das Problem innerhalb des Tages.