Was ist das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital und wie berechnet man es?

Das Ziel des Verschuldungsgrads ist es, interessierten Parteien eine Zahl zu liefern, die darstellt, wie riskant die aktuelle finanzielle Lage eines Unternehmens ist.

Der Verschuldungsgrad wird häufig verwendet, um die finanzielle Hebelwirkung eines Unternehmens zu bewerten, indem untersucht wird, wie viele Schulden es aufnimmt, um Expansionsaktivitäten zu finanzieren. Der Verschuldungsgrad tut dies, indem er die Schulden eines Unternehmens im Verhältnis zum Wert seiner Vermögenswerte (in Form von Eigenkapital der Aktionäre) misst.

Unternehmen können Buchhaltungssoftware verwenden, um ihren D/E-Grad direkt innerhalb der Anwendung zu berechnen, was ihnen eine einfache Möglichkeit bietet, auf dem Laufenden zu bleiben, wie potenzielle Investoren sie sehen.

Wie der Verschuldungsgrad berechnet wird

Der Verschuldungsgrad wird berechnet, indem die gesamten Verbindlichkeiten des Unternehmens durch die gesamte Höhe des Eigenkapitals der Aktionäre geteilt werden. Die Höhe des Eigenkapitals der Aktionäre wird berechnet, indem die Verbindlichkeiten von den Gesamtvermögenswerten abgezogen werden.

Es gibt Unterschiede in der Art und Weise, wie Menschen den Verschuldungsgrad bestimmen, daher sollte er niemals die einzige Zahl sein, anhand derer Sie die finanzielle Lage eines Unternehmens beurteilen. Die Unterschiede resultieren typischerweise daraus, was der Rechner als Verbindlichkeit ansieht.

Statt als das Nonplusultra zur Bestimmung der finanziellen Hebelwirkung angesehen zu werden, sollte er in Verbindung mit anderen Hebelkennzahlen verwendet werden. Die Kombination dieser Kennzahlen wird Analysten eine umfassendere Risikoanalyse der finanziellen Wachstumsstrategie eines Unternehmens geben.

Der Verschuldungsgrad einiger großer börsennotierter Unternehmen kann die von kleinen und mittelständischen Unternehmen bei weitem übersteigen. Dies liegt daran, dass große börsennotierte Unternehmen das Vertrauen haben, das mit der enormen Unternehmensgröße einhergeht. Der Verschuldungsgrad gilt auch für privat gehaltene Unternehmen, da auch sie Investoren anziehen und ihr Wachstum mit Schulden und Eigenkapital finanzieren.

Die Formel des Verschuldungsgrads

Die Formel des Verschuldungsgrads ist einfach. Es sind die gesamten Verbindlichkeiten geteilt durch das gesamte Eigenkapital der Aktionäre.

Spezifika des Verschuldungsgrads

Eine gute Faustregel ist: Je höher der Verschuldungsgrad, desto mehr Risiko geht das Unternehmen ein. Dies liegt daran, dass ein hoher Verschuldungsgrad darauf hinweist, dass ein Unternehmen Wachstum mit großen Schuldenmengen finanziert. Was eine große Menge an Schulden ausmacht, ist relativ zu der Menge an Vermögenswerten, die ein Unternehmen derzeit besitzt.

Es gibt jedoch eine Einschränkung bei der Regel des hohen Verhältnisses: Risiko ist relativ, und Sie müssen die Branche eines Unternehmens im Auge behalten, wenn Sie sein Risikoprofil bewerten. Der Verschuldungsgrad variiert stark zwischen den Branchen, wobei kapitalintensive Branchen – zum Beispiel Fertigung, Öl und Gas sowie Telekommunikation – in der Regel Verhältnisse von mehr als zwei aufweisen.

Dies liegt daran, dass Wachstumsaktivitäten in diesen Branchen eine große anfängliche Kapitalausgabe erfordern. Beispielsweise müssen Telekommunikationsunternehmen die notwendige Infrastruktur installieren, was das Verlegen von Tausenden von Meilen Kabeln umfasst, um ihre Dienstleistungen in einem bestimmten Gebiet zu erweitern und Einnahmen zu generieren.

Im Gegensatz dazu tragen Unternehmen, die in der Dienstleistungsbranche tätig sind (jedes Unternehmen, das den Kunden keine greifbaren Güter liefert), typischerweise einen D/E-Grad von weniger als 0,5, da sie vergleichsweise wenig Kapitalinvestitionen benötigen, um Einnahmen zu generieren. Unternehmen in der Dienstleistungsbranche müssen keine Kabel verlegen oder Infrastrukturinvestitionen tätigen, bevor sie Einnahmen generieren. Typischerweise sind ihre anfänglichen Ausgaben einfach die Büroräume, die sie mieten, und die Gehälter ihrer Mitarbeiter.

Die Ausnahme innerhalb der Dienstleistungsbranche ist der Finanzsektor. Finanzinstitute leihen sich große Geldbeträge, um Einnahmen zu generieren, indem sie dieses Geld dann verleihen, und sie haben typischerweise höhere Verschuldungsgrade als Folge. Da dies im Finanzsektor üblich ist, werden hohe finanzielle Hebelkennzahlen bei der Bestimmung des Risikos nicht so stark berücksichtigt.

Während der Verschuldungsgrad ein wichtiges Instrument zur Risikoanalyse ist, gibt es Unterschiede in der Berechnung aufgrund der verschiedenen Möglichkeiten, ein Vermögen und eine Verbindlichkeit zu definieren. Beispielsweise kann Vorzugsaktien von einigen Analysten als Vermögen und von anderen als Schulden aufgeführt werden. Wenn es als Schulden aufgeführt wird, wird der D/E-Grad des Unternehmens höher sein und das Unternehmen als risikoreicher bei der Finanzierung ihres Wachstums kennzeichnen.

Die Unterschiede in den Berechnungsmethoden bedeuten, dass Investoren verschiedene Kennzahlen betrachten sollten, um einen umfassenden Überblick über das Risikoprofil des Unternehmens zu erhalten. Der Verschuldungsgrad ist nicht die einzige Zahl, die bei der Überlegung einer Investition betrachtet werden sollte.

Der Verschuldungsgrad gilt nicht nur für börsennotierte Unternehmen. Es ist eine wichtige Möglichkeit für private Unternehmen, die Schulden zur Finanzierung des Wachstums nutzen (über Kredite oder andere Kreditinstrumente), um über ihre Wachstumsaktivitäten auf dem Laufenden zu bleiben. Mit diesem Wissen können sie umfassende Wachstumsstrategien entwickeln.

Sollte mein Verschuldungsgrad so niedrig wie möglich sein?

Mit einem Wort, nein. Einen extrem niedrigen Verschuldungsgrad zu haben, mag wie etwas Positives erscheinen; schließlich sind weniger Schulden immer eine gute Sache, oder? Das ist nicht unbedingt wahr. Schulden aus Krediten sind oft zinsgünstig und steuerlich absetzbar. Eigenkapital ist erheblich teurer, da Investoren Renditen von bis zu 10 Prozent erwarten. Die Finanzierung Ihres Unternehmens mit Eigenkapital anstelle von Schulden kann kostspieliger und ineffizienter sein und Ihr Unternehmen möglicherweise dem Risiko eines Leveraged Buyouts aussetzen.

Selbst wenn ein Unternehmen Wachstum mit großen Schuldenmengen finanziert, profitieren die Aktionäre des Unternehmens, wenn es zu Erträgen führt, die größer sind als die Kosten der Schulden (Zinsen). Wenn die Aktionäre profitieren, bleiben alle zufrieden und das Unternehmen ist nicht in Gefahr.

Warum ist der Verschuldungsgrad wichtig? 

Der Verschuldungsgrad ist wichtig, weil er bei korrekter Berechnung Märkte, Aktionäre, Analysten und die Öffentlichkeit über die aktuelle finanzielle Lage eines Unternehmens informiert. Das Verhältnis misst die Fähigkeit eines Unternehmens, seine Schulden zurückzuzahlen, was von besonderem Interesse für Kreditgeber und Investoren ist.

Der Verschuldungsgrad informiert potenzielle Investoren über die Risiken, die mit einer Investition in ein bestimmtes Unternehmen verbunden sind, und hält aktuelle Investoren über Änderungen in der Wachstumsstrategie eines Unternehmens auf dem Laufenden. Aktionäre können den D/E-Grad betrachten, um festzustellen, ob das Unternehmen auf dem richtigen Wachstumspfad ist.

Der Verschuldungsgrad sollte in Verbindung mit anderen finanziellen Indikatoren wie Liquidität, Solvenz, Rentabilität und Betriebseffizienz betrachtet werden, um einen umfassenden Überblick über die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens zu erhalten.

Wie der Verschuldungsgrad mit Buchhaltungssoftware zusammenhängt

Der Verschuldungsgrad ist ein wichtiger Aspekt bei der genauen Berechnung, wie viel Schulden ein Unternehmen zur Finanzierung seines Wachstums im Verhältnis zu seinen Vermögenswerten verwendet. Buchhaltungssoftware bietet den Benutzern die Werkzeuge, um immer einfach auf dem Laufenden über Hebelkennzahlen zu bleiben.

Unternehmen können Buchhaltungslösungen verwenden, um verschiedene Berechnungen ihres Verschuldungsgrads zu erstellen. Basierend auf ihrem aktuellen Verhältnis können sie potenzielle Wachstumsstrategien bewerten und wie sie vorgehen möchten. Ein relativ niedriger Verschuldungsgrad kann sie dazu veranlassen, mit Schulden zu finanzieren, während ein relativ hoher Grad sie dazu drängen kann, mit Eigenkapital zu finanzieren.

Der Verschuldungsgrad kann ein wichtiges analytisches Werkzeug sein, um potenzielle Wachstumspläne für Unternehmen zu bestimmen. Wenn Sie nach Buchhaltungsanwendungen suchen, schauen Sie sich unsere Kategorie Buchhaltungssoftware an, um potenzielle Lösungen zu prüfen. Sie können auch unsere Seite über Finanzdienstleistungssoftware besuchen, um eine breitere Palette von Anwendungen für die Finanzbranche zu finden. 

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