Flusso di cassa operativo

Che cos'è il flusso di cassa operativo?

Il flusso di cassa operativo (OCF) è il denaro generato da un'azienda attraverso attività operative regolari, come la fornitura di servizi, il marketing, il reclutamento e il pagamento degli stipendi, entro un periodo specifico.

L'OFC rappresenta la capacità di un'azienda di essere redditizia nel breve e lungo termine. Prestare attenzione al parametro del flusso di cassa operativo aiuta le aziende a capire se possono continuare a crescere ed espandere le operazioni. L'OCF è anche importante per valutare le prestazioni organizzative complessive e la salute finanziaria.

Per qualsiasi azienda è essenziale mantenere un flusso di cassa operativo positivo ogni giorno, poiché è direttamente legato al reddito netto. Il software di gestione del flusso di cassa aiuta le aziende e i team contabili a gestire i fondi in entrata e in uscita. Può anche prevedere i flussi di cassa futuri utilizzando i dati finanziari storici come punto di riferimento.

Tipi di flussi di cassa

I flussi di cassa misurano quanto denaro entra ed esce da un'azienda. Un'azienda è considerata preziosa quando può generare un flusso di cassa positivo, ovvero più entrate che uscite.

• Flusso di cassa operativo: Denaro raccolto dalle operazioni commerciali regolari, inclusi beni venduti, affitti, stipendi, costi generali e altri.

• Flusso di cassa da investimenti: Il denaro speso per l'acquisto di beni capitali e titoli come azioni, obbligazioni e partecipazioni associate è il flusso di cassa da investimenti. I flussi di cassa entrano nell'azienda principalmente dagli interessi e dai dividendi pagati su queste partecipazioni.

• Flusso di cassa da finanziamenti: Il denaro generato da capitali, investimenti esterni e prestiti rientra nel flusso di cassa da finanziamenti. Include anche gli importi recuperati da debiti ed equità e pagamenti aggiuntivi dell'azienda.
• Flusso di cassa libero (FCF): Il denaro rimanente dopo che un'azienda ha pagato le sue spese operative (come stipendi e tasse) è chiamato flusso di cassa libero. Le aziende possono utilizzare il loro FCF come preferiscono. I flussi di cassa operativi liberi sono tipicamente perspicaci per gli investitori quando esaminano un business plan e prendono decisioni di investimento basate sull'efficienza finanziaria di un'azienda.

Importanza del flusso di cassa operativo

Il flusso di cassa operativo è un componente principale di qualsiasi analisi finanziaria perché offre un quadro chiaro della sostenibilità e stabilità finanziaria di un'azienda. Poiché il flusso di cassa operativo considera le attività quotidiane, è necessario determinare se le transazioni attuali portano un profitto.

Il flusso di cassa operativo è una parte integrante della valutazione dei ricavi di un'azienda. Si concentra su elementi di cassa che possono aiutare a identificare se l'azienda richiede finanziamenti esterni o investimenti nel prossimo futuro.

Se un'organizzazione genera grandi quantità di flusso di cassa operativo ma riporta un valore di reddito netto basso, ciò indica un numero maggiore di beni fissi e un'accelerata ammortizzazione durante le transazioni.

Come presentare il flusso di cassa operativo

Il flusso di cassa operativo è solitamente la prima sezione di un bilancio finanziario ed è presentato sotto il rendiconto dei flussi di cassa, inclusi i flussi di cassa da investimenti e finanziamenti. Ci sono due modi per rappresentare il flusso di cassa operativo.

1. Metodo indiretto: Il metodo indiretto inizia con l'aggiustamento del reddito netto alla fine del conto economico a un criterio di cassa. Il reddito netto deve essere aggiustato poiché la maggior parte delle aziende lo riporta su base di competenza, che denota piccoli guadagni finanziari nel tempo.

Elementi non monetari come ammortamento, svalutazione, crediti (AR) e debiti (AP) sono aggiunti per arrivare a una cifra di cassa. Quando un'azienda presenta un aumento in AR, il ricavo è realizzato ma non è ancora stato ricevuto denaro. In tal caso, il valore AR deve essere sottratto dal reddito netto per comprendere il vero impatto di cassa sull'azienda.

Allo stesso modo, un aumento in AP indica che le spese sostenute non sono ancora state pagate. Ciò comporta l'aggiunta dell'importo AP al reddito netto per determinare l'effettivo impatto di cassa.

2. Metodo diretto: Il metodo diretto di presentare il flusso di cassa operativo inizia con la registrazione delle transazioni basate su cassa e il loro monitoraggio durante il periodo contabile.

Quando si utilizza il metodo diretto per mostrare i valori OCF, le aziende devono comunque eseguire separatamente il metodo indiretto del flusso di cassa operativo per riconciliare i fondi e arrivare a una cifra di cassa assoluta.

Come calcolare il flusso di cassa operativo

Può essere difficile leggere un rendiconto dei flussi di cassa e un conto economico senza sapere come calcolare i diversi parametri. Gli analisti finanziari possono valutare come un'azienda esegue transazioni basate su cassa calcolando i flussi di cassa operativi.

La forma più semplice di calcolare l'OCF è ricavi totali - spese operative, ma le formule possono differire da azienda a azienda. Ogni organizzazione ha diversi elementi non monetari, cambiamenti di beni e passività finanziarie. Indipendentemente da come viene calcolato l'OCF, è essenziale tenere conto di tutti gli elementi nel conto economico e nel bilancio.

Variazioni del calcolo del flusso di cassa operativo:

• OCF = Reddito netto + Spese non monetarie - Aumento del capitale circolante
• OCF = Reddito netto + Ammortamento + Compensazione basata su azioni + Imposte differite + Altri elementi non monetari - Aumento in AR - Aumento dell'inventario + Aumento in AP + Aumento delle spese maturate + Aumento dei ricavi differiti

Il rapporto del flusso di cassa operativo è un parametro per determinare se un'azienda può utilizzare il denaro che genera per coprire le passività correnti. Aiuta a valutare la liquidità a breve termine di un'azienda con una visione trasparente del reddito totale dell'azienda.

Esempio di flusso di cassa operativo

Prendiamo un esempio rapido per comprendere meglio il flusso di cassa operativo. Una piccola azienda raccoglie $50.000 in contanti dai suoi clienti. Spende $2.500 in spese come marketing, formazione delle competenze e pubblicità. Supponiamo che il suo attuale spazio ufficio si deprezzi di $1.000 nello stesso anno finanziario e che le tasse siano $12.500.

Reddito netto = $50.000 - $2.500 - $1.000 - $12.500

Reddito netto = $34.000 

OCF = $34.000 + $1.000

OCF - $35.000

Flusso di cassa operativo vs. reddito netto vs. utili per azione in contanti

Molti parametri finanziari aiutano a valutare la performance economica di un'azienda. Ma i due parametri comuni spesso confusi con l'OCF sono il reddito netto e gli utili per azione in contanti (cash EPS).

Flusso di cassa operativo prende in considerazione gli importi di cassa generati dalle normali attività aziendali. Fa parte del rendiconto dei flussi di cassa ed è calcolato su base di competenza.

Reddito netto è il reddito totale dalle vendite, inclusi gli investimenti ed escludendo le spese. L'OCF e il reddito netto differiscono principalmente nel modo in cui un'azienda riconosce i ricavi e abbina le spese a quei ricavi in un determinato periodo.

Sia l'OCF che il reddito netto possono essere più alti o più bassi a seconda del tipo di principio finanziario e del tempo di misurazione.

Utili per azione in contanti è un parametro che misura il flusso di cassa basato sul numero di azioni in circolazione. Il cash EPS indica la stabilità operativa e aiuta a confrontare le aziende e le tendenze finanziarie nel mercato.