Crollo lampo

Che cos'è un flash crash?

I flash crash sono qualsiasi rapida e improvvisa caduta del valore di mercato o del prezzo delle azioni; questa caduta si recupera rapidamente, spesso in 24 ore o meno.

Queste cadute drammatiche possono verificarsi a causa di massicce vendite di azioni, trading ad alta frequenza, reazioni da parte di programmi di trading computerizzati, algoritmi o una serie di altri fattori che possono essere difficili da identificare a causa della velocità di recupero.

Prevedere o evitare i flash crash è difficile, ma non impossibile. Utilizzare una piattaforma di trading di intermediazione aiuta ad analizzare le transazioni di mercato e valutare il rischio complessivo di trading. Molti investitori utilizzano queste piattaforme per conto dei loro clienti come parte dei loro servizi. Queste piattaforme determinano la probabilità di un flash crash, non se si verificheranno definitivamente o meno.

Cause dei flash crash

Capire cosa innesca i flash crash è un mistero difficile da risolvere, specialmente mentre la tecnologia continua a evolversi.

La vera risposta è che i flash crash possono essere causati da un numero di individui, aziende e persino computer – qualsiasi cosa abbastanza potente da lavorare rapidamente su larga scala. Sono necessarie ulteriori ricerche per comprendere veramente perché si verificano i flash crash e cosa li causa esattamente, ma alcuni esempi di cause più comuni e generali sono:

• Trading a scatola nera. Conosciuto anche come trading algoritmico, è un modo per i trader di azioni di utilizzare i computer per trovare strategie efficaci per comprare e vendere. Questo accelera significativamente il processo di trading in un modo che si muove troppo velocemente perché il mercato possa tenere il passo.
• Trading ad alta frequenza. Questa causa consiste in una raccolta di cose, tra cui orizzonti di investimento a breve termine, titoli di trading, o qualsiasi altra azione ad alta velocità o ad alto turnover all'interno del mercato.
• Algoritmi computerizzati. Man mano che la tecnologia diventa più avanzata e il mercato azionario si affida ai computer e a Internet per funzionare, i computer hanno messo sempre più a rischio il mercato per i flash crash correggendo eccessivamente in risposta a scambi o cali di prezzo.

Modi per prevenire i flash crash

Anche se c'è ancora molto che rimane imprevedibile con i flash crash, sono state messe in atto alcune misure per ridurre la possibilità che si verifichi uno.

Gli algoritmi computerizzati e le tecnologie continuano a migliorare e aumentare la sicurezza complessiva, il che rende il processo di trading complessivo migliore oltre a prevenire i flash crash.

NASDAQ e altre istituzioni finanziarie e borse globali hanno implementato una serie di cambiamenti nei meccanismi di sicurezza e di trading nell'ultimo decennio per aiutare a diminuire il rischio di flash crash o per ridurre i danni causati se uno si verifica.

Alcune di queste misure includono interruttori di circuito a livello di mercato che possono creare una pausa o un arresto completo nell'attività di trading se viene rilevato un comportamento insolito o potenzialmente dannoso. Inoltre, le borse non possono più essere accessibili tramite una connessione diretta.

Esempi di flash crash

Il flash crash del Dow nel maggio 2010 è stato il primo. In meno di 10 minuti, il Dow è sceso di 1.000 punti e ha causato una perdita di 1 trilione di dollari in equity. Questo flash crash è stato dovuto a un individuo che partecipava allo spoofing, che è il processo di far apparire i prezzi delle azioni in aumento e vendere quei prezzi falsi per un profitto.

Altri esempi includono:

• 2012: Il flash crash del NASDAQ. Tre ore di trading sono state perse quando la Borsa di New York (NYSE) non riusciva a comprendere un server NASDAQ.
• 2013: Il secondo flash crash del NASDAQ. Si è verificata una perdita di 500 milioni di dollari quando è stata lanciata la prima offerta pubblica di azioni di Facebook.
• 2014: Il flash crash dei bond. Questo rendimento delle note del tesoro è sceso dal 2,02% all'1,86% in pochi minuti.
• 2015: Il flash crash della NYSE. Per oltre tre ore, tutte le operazioni all'interno della NYSE si sono fermate e hanno portato a una perdita del 40% del volume di trading.
• 2016: Il flash crash della sterlina britannica. Il valore della sterlina è sceso di oltre il 6% rispetto al dollaro in due minuti; questo è stato probabilmente il risultato delle paure legate alla Brexit.
• 2017: Il flash crash di Ethereum. In pochi secondi, il prezzo di Ethereum è sceso da centinaia di dollari a soli dieci centesimi.
• 2021: I flash crash delle criptovalute. Il 2021 è stato ricco di flash crash delle criptovalute, e quest'anno certamente non è stato il primo in cui si sono verificati. All'inizio del 2021, i prezzi di Kraken sono scesi di oltre la metà; a settembre, molte criptovalute hanno subito un flash crash con una perdita stimata di oltre 400 miliardi di dollari. Anche il prezzo del bitcoin è sceso significativamente.
• 2022: Il flash crash del mercato azionario europeo. Molte azioni europee sono scese bruscamente di prezzo, tutto a causa di un errore manuale. Citigroup ha rivendicato la responsabilità e ha risolto il problema entro la giornata.