Che cos'è il rapporto debito/capitale proprio e come si calcola?

L'obiettivo del rapporto debito/capitale proprio è fornire alle parti interessate un numero che rappresenti quanto rischiosa sia la posizione finanziaria attuale di un'azienda.

Il rapporto è comunemente usato per valutare la leva finanziaria di un'azienda esaminando quanto debito sta assumendo per finanziare attività di espansione. Il rapporto debito/capitale proprio fa questo misurando il debito di un'azienda in relazione al valore dei suoi attivi (sotto forma di capitale proprio degli azionisti).

Le aziende possono utilizzare software di contabilità per calcolare il loro rapporto D/E direttamente all'interno dell'applicazione, fornendo loro un modo semplice per rimanere aggiornati su come i potenziali investitori li vedono.

Come si Calcola il Rapporto Debito/Capitale Proprio

Il rapporto debito/capitale proprio si calcola dividendo le passività totali dell'azienda per l'importo totale del capitale proprio degli azionisti. L'importo del capitale proprio degli azionisti si calcola sottraendo le passività dagli attivi totali.

Ci sono differenze nel modo in cui le persone determinano il rapporto debito/capitale proprio, quindi non dovrebbe mai essere l'unico numero con cui giudicare la posizione finanziaria di un'azienda. Le differenze derivano tipicamente da ciò che il calcolatore considera una passività.

Invece di essere considerato come il numero definitivo per determinare la leva finanziaria, dovrebbe essere utilizzato in combinazione con altri rapporti di leva. La combinazione di questi rapporti fornirà agli analisti un'analisi del rischio più completa della strategia di crescita finanziaria di un'azienda.

Il rapporto debito/capitale proprio di alcune grandi aziende quotate in borsa può superare di gran lunga quello delle piccole e medie imprese. Questo perché le grandi aziende quotate in borsa hanno la fiducia che accompagna le dimensioni aziendali massicce. Il rapporto debito/capitale proprio si applica anche alle aziende private, poiché anch'esse attraggono investitori e finanziano la loro crescita con debito e capitale proprio.

La Formula del Rapporto Debito/Capitale Proprio

La formula del rapporto debito/capitale proprio è semplice. È il totale delle passività diviso per il totale del capitale proprio degli azionisti.

Specifiche del Rapporto Debito/Capitale Proprio

Una buona regola generale è che più alto è il rapporto debito/capitale proprio, più rischio l'azienda sta assumendo. Questo perché un alto rapporto debito/capitale proprio indica che un'azienda sta finanziando la crescita con grandi quantità di debito. Ciò che costituisce una grande quantità di debito è relativo alla quantità di attivi che un'azienda detiene attualmente.

C'è però un avvertimento legato alla regola del rapporto alto: il rischio è relativo e bisogna tenere a mente il settore di un'azienda quando si valuta il suo profilo di rischio. Il rapporto debito/capitale proprio varia notevolmente tra i settori, con i settori ad alta intensità di capitale — manifatturiero, petrolio e gas, e telecomunicazioni, ad esempio — che generalmente hanno rapporti superiori a due.

Questo perché le attività di crescita in questi settori richiedono un grande investimento iniziale di capitale. Ad esempio, le aziende di telecomunicazioni devono installare l'infrastruttura necessaria, che include la posa di migliaia di miglia di cavi, per espandere i loro servizi in una determinata area e iniziare a generare entrate.

Al contrario, le aziende che operano nel settore dei servizi (qualsiasi azienda che non fornisce ai clienti un bene tangibile) tipicamente hanno un rapporto D/E inferiore a 0,5, perché richiedono un investimento di capitale relativamente basso per generare entrate. Le aziende nel settore dei servizi non hanno bisogno di posare cavi o fare investimenti infrastrutturali prima di generare entrate. Tipicamente, la loro spesa iniziale è semplicemente lo spazio ufficio che affittano e gli stipendi dei loro dipendenti.

L'eccezione nel settore dei servizi è il settore finanziario. Le istituzioni finanziarie prendono in prestito enormi quantità di denaro per generare entrate prestando poi quel denaro, e di conseguenza hanno tipicamente rapporti debito/capitale proprio più alti. Poiché questo è comune nel settore finanziario, i rapporti di leva finanziaria elevati non sono considerati così pesantemente quando si determina il rischio.

Sebbene il rapporto debito/capitale proprio sia uno strumento importante nell'analisi del rischio, ci sono differenze nel modo in cui viene calcolato a causa dei vari modi di definire un attivo e una passività. Ad esempio, le azioni privilegiate possono essere elencate come un attivo da alcuni analisti e come un debito da altri. Se viene elencato come un debito, il rapporto D/E dell'azienda sarà più alto e etichetterà l'azienda come finanziatrice della loro crescita con più rischio.

Le differenze nei metodi di calcolo significano che gli investitori dovrebbero guardare a vari rapporti per generare una panoramica completa del profilo di rischio dell'azienda. Il rapporto debito/capitale proprio non è l'unico numero da considerare quando si valuta un investimento.

Il rapporto debito/capitale proprio non si applica solo alle aziende quotate in borsa. È un modo importante per le aziende private che utilizzano il debito per finanziare la crescita (tramite prestiti o altri veicoli di credito) per rimanere al passo con le loro attività di crescita. Armati di questa conoscenza, possono procedere a creare strategie di crescita complete.

Il Mio Rapporto Debito/Capitale Proprio Dovrebbe Essere il Più Basso Possibile?

In una parola, no. Avere un rapporto debito/capitale proprio estremamente basso può sembrare positivo; dopotutto, meno debito è sempre una buona cosa, giusto? Non è necessariamente vero. Il debito derivante da prestiti è spesso a basso interesse e deducibile dalle tasse. Il capitale proprio è significativamente più costoso, dove gli investitori si aspettano rendimenti fino al 10 percento. Finanziando la tua azienda con capitale proprio anziché con debito può essere più costoso e inefficiente, mettendo possibilmente la tua azienda a rischio di un'acquisizione con leva finanziaria.

Anche se un'azienda sta finanziando la crescita con grandi quantità di debito, se porta a guadagni superiori al costo del debito (interessi), allora gli azionisti dell'azienda ne beneficiano. Se gli azionisti ne beneficiano, tutti rimangono felici e l'azienda non è in pericolo.

Perché il Rapporto Debito/Capitale Proprio è Importante? 

Il rapporto debito/capitale proprio è importante perché, quando calcolato accuratamente, informa i mercati, gli azionisti, gli analisti e il pubblico in generale sulla posizione finanziaria attuale di un'azienda. Il rapporto misura la capacità di un'azienda di ripagare i suoi debiti, il che è di particolare interesse per i creditori e gli investitori.

Il rapporto debito/capitale proprio informa i potenziali investitori sui rischi associati all'investimento in una determinata azienda e tiene aggiornati gli investitori attuali su eventuali cambiamenti nella strategia di crescita di un'azienda. Gli azionisti possono guardare al rapporto D/E per determinare se l'azienda è sulla giusta strada di crescita.

Il rapporto debito/capitale proprio dovrebbe essere considerato in combinazione con altri indicatori finanziari come liquidità, solvibilità, redditività ed efficienza operativa per generare una panoramica completa della salute finanziaria di un'azienda.

Come il Rapporto Debito/Capitale Proprio si Relaziona al Software di Contabilità

Il rapporto debito/capitale proprio è un aspetto importante per calcolare accuratamente quanto debito un'azienda sta utilizzando per finanziare la sua crescita rispetto ai suoi attivi. Il software di contabilità fornisce agli utenti gli strumenti per rimanere sempre aggiornati sui rapporti di leva facilmente.

Le aziende possono utilizzare soluzioni di contabilità per ingegnerizzare vari calcoli del loro rapporto debito/capitale proprio. In base al loro rapporto attuale, possono valutare potenziali strategie di crescita e come vogliono procedere. Un rapporto debito/capitale proprio relativamente basso può spingerli a finanziare con debito, mentre un rapporto relativamente alto può spingerli verso il finanziamento con capitale proprio.

Il rapporto debito/capitale proprio può essere uno strumento analitico importante per determinare potenziali piani di crescita per le aziende. Se stai cercando applicazioni di contabilità, dai un'occhiata alla nostra categoria di software di contabilità per valutare potenziali soluzioni. Puoi anche visitare la nostra pagina sui software per servizi finanziari per una gamma più ampia di applicazioni del settore finanziario. 

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