Tontine

Qu'est-ce qu'une tontine ?

Une tontine désigne un système de levée de capitaux par lequel des individus contribuent à un fonds commun d'argent et reçoivent des dividendes de leur part à mesure que l'argent mis en commun est investi.

Traditionnellement, à mesure que les investisseurs décédaient, ils n'étaient pas remplacés, et les investisseurs survivants recevaient des profits et des gains plus importants en raison de la diminution du groupe. Le dernier survivant jouissait généralement de l'intégralité du revenu. Les tontines étaient populaires aux États-Unis dans les années 1700 et 1800.

Les assureurs gèrent les tontines à travers des systèmes d'administration de polices d'assurance-vie, similaires aux rentes viagères. Ces outils facilitent le développement et la gestion par les assureurs de nouveaux produits d'assurance-vie, de rente, de pension et de santé pour les clients.

Comment fonctionne une tontine ?

Un investisseur paie une somme forfaitaire au départ lorsqu'il investit dans une tontine. La somme n'est jamais remboursée à l'investisseur, mais il reçoit des dividendes annuels jusqu'à son décès. Lorsqu'un investisseur décède, ses parts sont réparties entre les membres survivants de la tontine, augmentant ainsi leurs dividendes annuels.

À mesure que de plus en plus d'investisseurs décèdent au fil du temps, les paiements annuels des investisseurs vivants continuent de croître. Le dernier investisseur vivant perçoit l'intégralité du dividende jusqu'à son décès, moment auquel une tontine prend fin.

Les tontines sont-elles légales ?

Les tontines étaient populaires aux 18ème et 19ème siècles. Elles sont encore courantes en France et sont réglementées par le Parlement européen. Les tontines ont acquis une mauvaise réputation aux États-Unis car les assureurs-vie se livraient à des pratiques douteuses.

En 1906, l'enquête Armstrong a conduit à des restrictions sur leurs versions des tontines. Il y a un débat général sur la légalité des tontines, mais certains experts suggèrent qu'elles devraient être réexaminées comme une forme d'épargne-retraite.

Exemple de tontine

La Tontine Coffee House à Manhattan est un exemple concret de tontine. Établie au début de 1793, elle a été construite par des courtiers en valeurs mobilières. Les courtiers avaient besoin d'un lieu pour mener leurs affaires et tenir des réunions après la signature de l'accord Buttonwood de mai 1792 – le document fondateur de la Bourse de New York. Le café a été financé par la vente de 203 actions à 200 dollars chacune.

Tontine vs rente viagère

Les tontines sont parfois comparées aux rentes viagères en raison de leurs similitudes structurelles. Cependant, il existe des différences significatives entre les deux.

Avec une tontine, les investisseurs paient une somme forfaitaire au départ et reçoivent des dividendes annuels du fonds commun. Lorsqu'un membre de la tontine décède, son paiement est réparti entre les participants vivants restants jusqu'à ce qu'il ne reste qu'un seul investisseur.

En revanche, les individus peuvent acheter des rentes viagères avec une somme forfaitaire d'argent et recevoir un revenu pour le reste de leur vie. Les rentes viagères garantissent des paiements à des montants prédéterminés.