Contabilità di copertura

Che cos'è l'hedge accounting?

L'hedge accounting è un concetto contabile che tratta le voci di fair value dei titoli e le coperture opposte come un'unica entità. Riduce significativamente la volatilità creata da costanti aggiustamenti al valore di uno strumento finanziario, noto anche come mark-to-market o contabilità a fair value.

Le aziende sono esposte a rischi e l'hedge accounting mira a ridurre quelli che possono influenzare i potenziali profitti o perdite. L'impatto dei rischi finanziari è elevato.

L'hedge accounting minimizza gli effetti negativi di molti fallimenti finanziari. Poiché gestire le coperture può essere un compito, le aziende utilizzano software di gestione della tesoreria per una gestione e una valutazione del rischio senza intoppi.

Perché è necessario l'hedge accounting?

L'hedge accounting riduce il rischio di volatilità degli elementi coperti contabilizzati separatamente secondo gli International Financial Reporting Standards (IFRS).

Le aziende utilizzano l'hedge accounting per i seguenti scopi:

• Valute estere: Molte aziende trattano con molti beni e passività esteri. Oltre a questo, potrebbero anche avere spese previste, ottenere ricavi e fare acquisti in valute estere.
• Tassi di interesse: Le aziende possono anche incorrere in tassi di interesse da prestiti a tasso fisso o variabile.
• Materie prime: I prezzi delle materie prime sono imprevedibili e l'hedge accounting combatte i rischi di fluttuazioni dei prezzi e volatilità dei prezzi.

Come funziona l'hedge accounting?

L'hedge accounting riduce il rischio di perdita. Le aziende esposte alla volatilità e che trattano un alto volume di transazioni estere lo utilizzano.

I fair value devono essere riportati regolarmente. Questi valori fluttuano frequentemente a causa dei mercati volatili. Questo influisce sul conto economico o sui bilanci di un'azienda e ne disturba le prestazioni. Le aziende utilizzano diversi modelli di hedge accounting per affrontare questo problema.

Strumenti di copertura

Gli strumenti di copertura sono prodotti finanziari che consentono ai trader di ridurre il rischio degli asset sottostanti. Sebbene la copertura non elimini completamente il rischio dalle classi di asset come contanti, azioni o anche cambi esteri, attenua il colpo se le cose vanno male.

Un trader apre una posizione su un particolare asset, la cui redditività aumenta quando un'altra posizione subisce perdite.

Le aziende utilizzano i seguenti strumenti di copertura del rischio:

• Contratto per differenza (CFD) è un accordo che consente lo scambio della differenza di prezzo di un asset all'apertura e alla chiusura. I trader utilizzano comunemente l'hedge accounting con i CFD per vendere azioni lunghe o corte.
• Opzioni consentono ai titolari di acquistare o vendere asset a un determinato prezzo entro un periodo di tempo. Questo prezzo stabilito è noto come prezzo di esercizio. Le opzioni sono categorizzate in call e put. Mentre le opzioni call consentono ai titolari di acquistare un asset al prezzo di esercizio o prima della sua scadenza, le opzioni put consentono al titolare di vendere un asset al prezzo di esercizio o prima della sua scadenza.
• Contratti futures sono accordi legali che vincolano due aziende a scambiare un asset a un prezzo specifico in una data specifica. I contratti futures richiedono che un asset venga scambiato prima che venga effettuato un pagamento, ma possono anche essere regolati in contanti.

Tipi di hedge accounting

Esistono tre diverse attività di copertura, ciascuna con i propri pro e contro. Ecco tre di esse, insieme a esempi di hedge accounting:

• Un fair value hedge si occupa del rischio di fluttuazioni nel fair market value di asset, passività o altri impegni fermi. Queste coperture si muovono nella direzione opposta agli elementi coperti. Ciò significa che possono essere utilizzate per compensare le perdite.
  
  • Esempio di fair value hedge: Supponiamo che un'azienda possieda un asset valutato a $8.000 e ci sia il rischio che il valore dell'asset scenda a $6.000. Per combattere la svalutazione, l'azienda prenderebbe una "posizione di compensazione" con un contratto derivato da $8.000. Poiché l'entità è in una posizione di compensazione, il contratto derivato si muove in direzione opposta all'elemento coperto. Questo protegge l'asset dai cambiamenti del fair market value.

• Un cash flow hedge è una strategia di gestione del rischio che combatte i cambiamenti negli asset durante la contabilità del flusso di cassa. I fattori coinvolti sono le fluttuazioni nei tassi di cambio, nei tassi di interesse e nei prezzi degli asset.
  
  • Esempio di cash flow hedge: Supponiamo che un'azienda acquisti 50 tonnellate di metallo e lo venda a $1.000 per tonnellata. L'azienda spenderebbe $50.000 per acquistare il metallo. Cosa succede se il prezzo del metallo aumenta a $2.000 per tonnellata? L'azienda dovrebbe ora affrontare una spesa extra imprevista di $50.000. Quindi cosa dovrebbe fare l'azienda? Può stipulare un contratto di cash flow hedge in modo che il pagamento rimanga lo stesso anche se i prezzi del metallo aumentano.

• Un net investment hedge compensa i cambiamenti nel valore delle attività nette della sua controllata con un derivato. Questo contrasta i rischi di cambio estero.
  
  • Esempio di net investment hedge: Supponiamo che un'azienda faccia affari in dollari statunitensi (USD) e abbia un'operazione estera che tratta in dollari canadesi (CAD). Alla data di copertura, l'azienda può includere il valore totale delle attività nette della controllata come elemento coperto.

Efficacia dell'hedge accounting

L'efficacia di una copertura è la misura in cui il suo valore cambia rispetto a un'esposizione data. L'efficacia della copertura è misurata in tre modi:

• Relazione economica: Il cambiamento nel valore dell'elemento coperto e dello strumento di copertura dovrebbe essere inversamente proporzionale.
• Rischio di credito: I cambiamenti nel rischio di credito dello strumento o dell'asset non dovrebbero essere maggiori dei cambiamenti nella relazione economica.
• Rapporto di copertura: Un rapporto di copertura appropriato deve essere mantenuto per tutta la durata di una copertura.

Una relazione di copertura è il criterio per includere il fair value dei derivati nel bilancio. Questo viene fatto per normalizzare l'uso dell'hedge accounting. Questa relazione è come un contratto per mitigare il rischio su un asset e include test e metodi per la valutazione.

La Sezione 39 degli International Accounting Standards (IAS) richiede che entrambi gli elementi di una relazione di copertura siano testati. L'IAS 39 garantisce che la riduzione del rischio della copertura si rifletta sul libro mastro generale.

Vantaggi dell'hedge accounting

L'hedge accounting ha molti vantaggi, come la riduzione delle volatilità e il potenziale di aumentare l'affidabilità creditizia:

• Volatilità minimizzata: L'hedge accounting riconosce i guadagni e le perdite sugli strumenti abbinando il momento del loro impatto sul profitto o sulla perdita con gli elementi coperti. L'obiettivo principale dell'hedge accounting è ridurre i conti economici volatili che potrebbero influenzare le prestazioni complessive di un'azienda.

• Aumento dell'affidabilità creditizia: Aiuta ulteriormente a ridurre l'impatto del profitto e della perdita dovuto ad attività derivate. Questo migliora l'affidabilità creditizia di un'azienda poiché può produrre conti economici stabili. Le società di investimento e i prestatori preferiscono questo.
• Riduzione della volatilità del profitto e della perdita: Questo è uno dei principali vantaggi dell'hedge accounting. L'hedge accounting rimuove le volatilità temporanee dai conti economici, fornendo un quadro migliore delle prestazioni di un'azienda.