Paracadute dorato

Che cos'è un paracadute d'oro?

Un paracadute d'oro è un tipo di compensazione di liquidazione pagata ai dirigenti aziendali dopo la cessazione del rapporto di lavoro. Questi accordi promettono un pagamento specifico se il loro lavoro viene negativamente influenzato da una fusione o un'acquisizione ostile, altrimenti nota come "cambio di controllo".

Questa pratica è comune per il reclutamento e la fidelizzazione della leadership esecutiva. Un'azienda incorpora un paracadute d'oro nel contratto di lavoro di un dirigente, garantendo determinati pagamenti al momento della cessazione. Gli accordi di paracadute d'oro sono comuni in settori soggetti a frequenti fusioni come la tecnologia, il commercio al dettaglio, la sanità e i servizi finanziari.

In alcuni casi, questi accordi possono aumentare il costo complessivo dell'acquisizione e sono visti come uno strumento per combattere un'acquisizione ostile. Molte aziende utilizzano software di gestione della compensazione per definire gli accordi di paracadute d'oro.

Il contesto originale dietro un paracadute d'oro è un accordo in cui un dipendente riceve una compensazione a causa di un cambio di controllo. Gli usi più recenti di questo termine si sono estesi a includere pacchetti di liquidazione eccessivi per dirigenti di alto profilo.

Storia dei paracadute d'oro

Il primo caso noto di un paracadute d'oro è attribuito a Charles Tillinghast, Jr., ex presidente della Trans World Airlines (TWA). Quando Tillinghast iniziò il ruolo nel 1961, la compagnia aerea cercava di riprendere il controllo dell'azienda dall'investitore e principale azionista Howard Hughes.

Non era chiaro quanto tempo Tillinghast avrebbe mantenuto il suo lavoro a causa delle sfide legali instabili della compagnia. Questo portò a una clausola nel suo contratto che affermava che avrebbe ricevuto un pagamento in contanti in caso di cessazione improvvisa.

Tillinghast non ricevette mai un pagamento di paracadute d'oro dopo aver lasciato la TWA nel 1976. Nel decennio successivo, i paracadute d'oro divennero la norma.

Alimentate dal mercato delle obbligazioni spazzatura degli anni '80, le aziende avevano più che sufficiente finanziamento per acquisire aziende grandi e piccole. Questa era di fusioni e acquisizioni sfrenate significava che anche alcune delle più grandi aziende Fortune 500 non erano al sicuro da un'acquisizione ostile. Entro il 1986, oltre il 33% delle 250 più grandi aziende negli Stati Uniti avevano adottato clausole di paracadute d'oro nei loro contratti di gestione.

Regolamenti e leggi sui paracadute d'oro

Sebbene le clausole di paracadute d'oro siano legali, molti mettono in discussione le implicazioni etiche di fornire grandi pagamenti ai dirigenti indipendentemente dalle loro prestazioni. Negli ultimi 40 anni, il governo degli Stati Uniti ha introdotto diverse leggi e regolamenti.

• Deficit Reduction Act (1984): DEFRA era una legge più ampia per riscrivere il codice fiscale degli Stati Uniti. Nella legge, i pagamenti di paracadute d'oro avevano restrizioni poste su di essi per negare benefici fiscali a pagamenti "eccessivi" pari o superiori a tre volte la retribuzione base di un dirigente. Questo ha legittimato i pagamenti fino a quella soglia. I pagamenti fino a 2,99 volte la retribuzione base sono diventati comuni.
• Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act (2010): Questa legislazione ha apportato cambiamenti radicali per prevenire un'altra crisi finanziaria dopo il crollo del mercato immobiliare del 2008. Il Dodd-Frank Act ha anche stabilito nuove regole sugli accordi di paracadute d'oro e su come le aziende li riportano alla SEC e agli azionisti.
• Tax Cuts and Jobs Act (2017): L'IRS ha esteso le regole sui paracadute d'oro per includere i dirigenti di organizzazioni esenti da tasse.

Tipi di pagamenti e compensazioni di paracadute d'oro

La compensazione che i dirigenti possono ricevere tramite un accordo di paracadute d'oro può variare. Di seguito è riportato un elenco di questi tipi di pagamenti. I paracadute d'oro possono essere una combinazione di diversi.

• Pagamenti in contanti: Il più comune, questo è un importo fisso in dollari o una percentuale di uno stipendio base.
• Concessioni di azioni e opzioni: Per le grandi aziende, le azioni sono un altro tipo diffuso di compensazione inclusa in un accordo di paracadute d'oro.
• Iscrizione continua ai piani pensionistici aziendali: Per le aziende che offrono ancora pensioni, ci sono casi di dirigenti che ricevono benefici pensionistici a vita.
• Vesting di tutti i benefici pensionistici: I benefici pensionistici maturano immediatamente al momento della cessazione del rapporto di lavoro.
• Assicurazione sanitaria e dentale pagata: La continuazione dell'assicurazione sanitaria e dentale può essere temporanea o permanente, ma questo non è tipico per il dirigente medio.
• Compensazione per spese legali: In alcuni casi, i dirigenti lasciano e sono soggetti a indagini da parte della SEC, dell'IRS e di altre agenzie governative.
• Vantaggi non monetari: Ci sono stati casi di alcuni dirigenti di alto rango che continuano a ricevere determinati vantaggi molto tempo dopo la loro occupazione. Ad esempio, l'ex CEO di United Airlines Jeff Smisek ha goduto di benefici di volo a vita e privilegi di parcheggio negli aeroporti hub della compagnia a Houston e Chicago.

Migliori pratiche per i paracadute d'oro

Ecco alcune migliori pratiche e considerazioni da tenere a mente quando si esplora la compensazione di paracadute d'oro per dipendenti e dirigenti di alto livello.

• Rivalutazione periodica: Le circostanze che circondano qualsiasi azienda possono cambiare. C'è sempre spazio per una valutazione costante, quindi le aziende dovrebbero mirare a rivedere questi accordi ogni due o quattro anni.
• Clausole di recupero: Una clausola di recupero è una clausola in un contratto che consente a un'azienda di recuperare fondi dai dipendenti. Un'azienda potrebbe usarle per proteggersi da scarse prestazioni o quando il dirigente si impegna in comportamenti eticamente discutibili che portano alla loro cessazione. Storicamente, queste sono applicate in modo incoerente in termini di compensazione di paracadute d'oro.
• Eventi a doppio vs. singolo trigger: Le aziende devono definire rigorosamente quali eventi devono accadere affinché un paracadute d'oro si attivi. È meno favorevole per un'azienda utilizzare un singolo trigger poiché questo aumenta le probabilità che i dirigenti ricevano un pagamento in più scenari. Invece, le aziende dovrebbero utilizzare un doppio trigger in cui devono verificarsi più eventi. Un esempio è se un'azienda viene acquisita da un'altra, e poi un dirigente perde il lavoro o ha una significativa riduzione dell'ambito delle responsabilità.
• Definizione del periodo di protezione: Ci sono esempi di quando un dirigente si dimette dal lavoro molto tempo dopo il momento dell'acquisizione. Tuttavia, è necessario che le aziende definiscano chiaramente questo periodo di tempo, tipicamente da uno a due anni dopo.
• Consultazione con esperti indipendenti di compensazione: Prima che un'azienda esplori potenziali pagamenti e benefici, dovrebbe tentare di trovare un consulente indipendente con esperienza in paracadute d'oro. Questo può ulteriormente stabilire migliori pratiche e formulare un linguaggio più forte che sia buono per l'azienda e i suoi dirigenti.

Paracadute d'oro vs. stretta di mano d'oro vs. manette d'oro

Molti usano i termini paracadute d'oro e stretta di mano d'oro in modo intercambiabile. Sono entrambi accordi di pagamento di liquidazione o clausole in un contratto di lavoro di un dipendente.

La stretta di mano d'oro storicamente non si applica alle aziende che sperimentano un cambio di controllo e può entrare in vigore in casi di dimissioni volontarie. Le strette di mano d'oro vanno anche oltre e forniscono benefici pensionistici. Vale la pena notare che le strette di mano d'oro tipicamente includono una clausola di non concorrenza, quindi il destinatario non crea un'attività o un prodotto concorrente.

Un altro termine correlato al paracadute d'oro è una manetta d'oro. Una manetta d'oro è simile in quanto è un tipo di compensazione per i dipendenti pagata alla fine del loro mandato. Queste sono destinate a scoraggiare un dirigente dal prendere un impiego altrove e prevenire il turnover dei dipendenti.

Un paracadute d'oro differisce in quanto l'azienda paga questo tipo di compensazione quando un dirigente subisce una perdita involontaria di lavoro.