Parachute doré

Qu'est-ce qu'un parachute doré ?

Un parachute doré est un type d'indemnité de départ versée aux dirigeants d'entreprise après la fin de leur emploi. Ces accords promettent un paiement spécifique si leur emploi est négativement impacté par une fusion ou une prise de contrôle hostile, autrement appelée « changement de contrôle ».

Cette pratique est courante pour recruter et retenir les dirigeants exécutifs. Une entreprise intègre un parachute doré dans le contrat de travail d'un dirigeant, garantissant certains paiements en cas de licenciement. Les accords de parachute doré sont courants dans les industries sujettes aux fusions telles que la technologie, le commerce de détail, la santé et les services financiers.

Dans certains cas, ces accords peuvent augmenter le coût global d'acquisition et sont considérés comme un outil pour lutter contre une prise de contrôle hostile. De nombreuses entreprises utilisent des logiciels de gestion de la rémunération pour définir les accords de parachute doré.

Le contexte original derrière un parachute doré est un accord dans lequel un employé reçoit une compensation en raison d'un changement de contrôle. Les utilisations plus récentes de ce terme se sont étendues pour inclure des indemnités de départ excessives pour les dirigeants de haut niveau. 

Histoire des parachutes dorés

Le premier cas connu de parachute doré a été attribué à Charles Tillinghast, Jr., ancien président de Trans World Airlines (TWA). Lorsque Tillinghast a commencé son rôle en 1961, la compagnie aérienne cherchait à reprendre le contrôle de l'entreprise à l'investisseur et principal actionnaire Howard Hughes. 

Il n'était pas clair combien de temps Tillinghast garderait son emploi en raison des défis juridiques instables de l'entreprise. Cela a conduit à une clause dans son contrat stipulant qu'il recevrait un paiement en espèces en cas de licenciement soudain. 

Tillinghast n'a jamais reçu de paiement de parachute doré après avoir quitté TWA en 1976. Au cours de la décennie suivante, les parachutes dorés sont devenus la norme.

Alimentées par le marché des obligations à haut risque des années 1980, les entreprises disposaient de plus qu'assez de financement pour acquérir des entreprises grandes et petites. Cette ère de fusions et acquisitions effrénées signifiait que même certaines des plus grandes entreprises du Fortune 500 n'étaient pas à l'abri d'une prise de contrôle hostile. En 1986, plus de 33 % des 250 plus grandes entreprises aux États-Unis avaient adopté des clauses de parachute doré dans leurs contrats de gestion.

Réglementations et lois sur les parachutes dorés 

Bien que les clauses de parachute doré soient légales, beaucoup remettent en question les implications éthiques de fournir de grandes indemnités aux dirigeants indépendamment de leurs performances. Au cours des 40 dernières années, le gouvernement américain a introduit plusieurs lois et réglementations.

• Loi sur la réduction du déficit (1984) : La DEFRA était une législation plus large pour réécrire le code fiscal américain. Dans la loi, des restrictions ont été imposées aux paiements de parachute doré pour refuser les avantages fiscaux aux paiements « excessifs » égaux ou supérieurs à trois fois la rémunération de base d'un dirigeant. Cela a légitimé les paiements jusqu'à ce seuil. Les paiements jusqu'à 2,99 fois le salaire de base sont devenus courants. 
• Loi Dodd-Frank sur la réforme de Wall Street et la protection des consommateurs (2010) : Cette législation a apporté des changements radicaux pour prévenir une nouvelle crise financière suite à l'effondrement du marché immobilier de 2008. La loi Dodd-Frank a également établi de nouvelles règles concernant les arrangements de parachute doré et la manière dont les entreprises les déclarent à la SEC et aux actionnaires. 
• Loi sur les réductions d'impôts et l'emploi (2017) : L'IRS a étendu les règles des parachutes dorés pour inclure les dirigeants d'organisations exonérées d'impôts. 

Types de paiements et de compensations de parachute doré

La compensation que les dirigeants peuvent recevoir via un accord de parachute doré peut varier. Voici une liste de ces types de paiements. Les parachutes dorés peuvent être une combinaison de plusieurs.

• Paiements en espèces : Le plus courant, il s'agit d'un montant fixe ou d'un pourcentage d'un salaire de base.
• Attributions d'actions et options : Pour les grandes entreprises, les actions sont un autre type de compensation répandu intégré dans un arrangement de parachute doré.
• Inscription continue aux régimes de retraite de l'entreprise : Pour les entreprises qui offrent encore des pensions, il existe des cas de dirigeants recevant des prestations de retraite à vie.
• Acquisition immédiate de tous les avantages de retraite : Les avantages de retraite sont acquis immédiatement lors de la fin de l'emploi.
• Assurance santé et dentaire payée : La continuation de l'assurance santé et dentaire peut être temporaire ou permanente, mais ce n'est pas typique pour le dirigeant moyen.
• Compensation pour frais juridiques : Dans certains cas, les dirigeants partent et sont soumis à des enquêtes par la SEC, l'IRS et d'autres agences gouvernementales.
• Avantages non monétaires : Il y a eu des cas de certains dirigeants de haut rang continuant à recevoir certains avantages longtemps après leur emploi. Par exemple, l'ancien PDG de United Airlines, Jeff Smisek, a bénéficié d'avantages de vol à vie et de privilèges de stationnement dans les aéroports centraux de l'entreprise à Houston et Chicago.

Meilleures pratiques pour les parachutes dorés

Voici quelques meilleures pratiques et considérations à garder à l'esprit lors de l'exploration de la compensation de parachute doré pour les employés et les dirigeants de haut niveau.

• Réévaluation périodique : Les circonstances entourant toute entreprise peuvent changer. Il y a toujours de la place pour une évaluation constante, donc les entreprises devraient viser à revoir ces accords tous les deux à quatre ans.
• Clauses de récupération : Une clause de récupération est une clause dans un contrat qui permet à une entreprise de récupérer des fonds auprès des employés. Une entreprise pourrait les utiliser pour se protéger contre une mauvaise performance ou lorsque le dirigeant s'engage dans un comportement éthiquement discutable qui entraîne son licenciement. Historiquement, celles-ci sont appliquées de manière incohérente en termes de compensation de parachute doré.
• Événements à double déclencheur vs. simple déclencheur : Les entreprises doivent définir rigoureusement quels événements doivent se produire pour qu'un parachute doré soit déployé. Il est moins favorable pour une entreprise d'utiliser un simple déclencheur car cela augmente les chances que les dirigeants reçoivent un paiement dans plus de scénarios. Au lieu de cela, les entreprises devraient utiliser un double déclencheur où plusieurs événements doivent se produire. Un tel exemple est si une entreprise est acquise par une autre, puis un dirigeant perd son emploi ou subit une réduction significative de l'étendue de ses responsabilités.
• Définir la période de protection : Il existe des exemples où un dirigeant démissionne de son emploi bien après le moment de l'acquisition. Cependant, il est nécessaire pour les entreprises de définir clairement cette période de temps, généralement un à deux ans après.
• Consultation d'un expert indépendant en compensation : Avant qu'une entreprise n'explore les paiements et avantages potentiels, elle devrait tenter de trouver un consultant indépendant avec une expertise en parachutes dorés. Cela peut établir davantage de meilleures pratiques et formuler un langage plus fort qui est bon pour l'entreprise et ses dirigeants.

Parachute doré vs. poignée de main dorée vs. menottes dorées

Beaucoup utilisent les termes parachute doré et poignée de main dorée de manière interchangeable. Ce sont tous deux des accords de paiement de départ ou des clauses dans le contrat d'un employé.

La poignée de main dorée ne s'applique historiquement pas aux entreprises connaissant un changement de contrôle et peut entrer en vigueur en cas de démission volontaire. Les poignées de main dorées vont également plus loin et fournissent des avantages de retraite. Il est à noter que les poignées de main dorées incluent généralement une clause de non-concurrence, de sorte que le bénéficiaire ne crée pas une entreprise ou un produit concurrent.

Un autre terme lié au parachute doré est une menotte dorée. Une menotte dorée est similaire en ce qu'il s'agit d'un type de compensation d'employé versée à la fin de leur mandat. Celles-ci sont destinées à décourager un dirigeant de prendre un emploi ailleurs et à prévenir le roulement du personnel.

Un parachute doré diffère en ce que l'entreprise verse ce type de compensation lorsqu'un dirigeant subit une perte d'emploi involontaire.