Hedge Accounting

Was ist Hedge Accounting?

Hedge Accounting ist ein Buchhaltungskonzept, das die Einträge des fairen Werts von Wertpapieren und entgegengesetzte Absicherungen als eine Einheit behandelt. Es reduziert erheblich die Volatilität, die durch ständige Anpassungen des Werts eines Finanzinstruments entsteht, auch bekannt als Mark-to-Market- oder Fair-Value-Buchhaltung.

Unternehmen sind Risiken ausgesetzt, und Hedge Accounting zielt darauf ab, diejenigen zu reduzieren, die potenzielle Gewinne oder Verluste beeinflussen können. Der Einfluss finanzieller Risiken ist hoch.

Hedge Accounting minimiert die negativen Auswirkungen vieler finanzieller Misserfolge. Da das Management von Absicherungen eine Aufgabe sein kann, nutzen Unternehmen Treasury-Management-Software für nahtloses Management und Risikobewertung.

Warum ist Hedge Accounting notwendig?

Hedge Accounting reduziert das Volatilitätsrisiko von abgesicherten Posten, die separat nach den International Financial Reporting Standards (IFRS) bilanziert werden.

Unternehmen nutzen Hedge Accounting aus folgenden Gründen:

• Fremdwährungen: Viele Unternehmen haben mit vielen ausländischen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten zu tun. Darüber hinaus könnten sie auch prognostizierte Ausgaben haben, Einnahmen erzielen und Einkäufe in Fremdwährungen tätigen.
• Zinssätze: Unternehmen können auch Zinssätze aus der Aufnahme von festverzinslichen oder variabel verzinslichen Vermögenswerten anfallen.
• Rohstoffe: Rohstoffpreise sind unvorhersehbar, und Hedge Accounting bekämpft die Risiken schwankender Preise und Preisvolatilität.

Wie funktioniert Hedge Accounting?

Hedge Accounting senkt das Verlustrisiko. Unternehmen, die Volatilität ausgesetzt sind und mit einem hohen Volumen an Auslandstransaktionen zu tun haben, nutzen es.

Fair Values müssen regelmäßig gemeldet werden. Diese Werte schwanken häufig aufgrund volatiler Märkte. Dies beeinflusst die Gewinn- und Verlustrechnung oder die Finanzberichte eines Unternehmens und stört seine Leistung. Unternehmen verwenden verschiedene Modelle des Hedge Accountings, um damit umzugehen.

Absicherungsinstrumente

Absicherungsinstrumente sind Finanzprodukte, die es Händlern ermöglichen, das Risiko zugrunde liegender Vermögenswerte zu reduzieren. Während Hedging das Risiko von Anlageklassen wie Bargeld, Aktien oder sogar Devisen nicht vollständig beseitigt, mildert es den Schlag, wenn etwas schiefgeht.

Ein Händler eröffnet eine Position auf einen bestimmten Vermögenswert, dessen Rentabilität steigt, wenn eine andere Position Verluste erleidet.

Unternehmen nutzen die folgenden Risikomanagementinstrumente:

• Contract for Difference (CFD) ist eine Vereinbarung, die den Austausch des Preisunterschieds eines Vermögenswerts beim Öffnen und Schließen ermöglicht. Händler verwenden Hedge Accounting häufig mit CFD, um Long- oder Short-Aktien zu verkaufen.
• Optionen ermöglichen es Inhabern, Vermögenswerte zu einem bestimmten Preis innerhalb eines Zeitrahmens zu kaufen oder zu verkaufen. Dieser festgelegte Preis wird als Ausübungspreis bezeichnet. Optionen werden in Calls und Puts kategorisiert. Während Call-Optionen es Inhabern ermöglichen, einen Vermögenswert zu oder vor seinem Ablauf zu einem Ausübungspreis zu kaufen, lassen Put-Optionen den Inhaber einen Vermögenswert zu oder vor seinem Ablauf verkaufen.
• Future-Kontrakte sind rechtliche Vereinbarungen, die zwei Unternehmen verpflichten, einen Vermögenswert zu einem bestimmten Preis an einem bestimmten Datum auszutauschen. Future-Kontrakte erfordern, dass ein Vermögenswert vor einer Zahlung ausgetauscht wird, können aber auch in bar abgewickelt werden.

Arten des Hedge Accountings

Es gibt drei verschiedene Absicherungsaktivitäten, jede mit ihren eigenen Vor- und Nachteilen. Hier sind drei davon, zusammen mit Beispielen für Hedge Accounting:

• Ein Fair-Value-Hedge befasst sich mit dem Risiko von Schwankungen im Marktwert von Vermögenswerten, Verbindlichkeiten oder anderen festen Verpflichtungen. Diese Absicherungen bewegen sich in die entgegengesetzte Richtung zu den abgesicherten Posten. Das bedeutet, dass sie verwendet werden können, um Verluste auszugleichen.
  
  • Beispiel für einen Fair-Value-Hedge: Angenommen, ein Unternehmen besitzt einen Vermögenswert im Wert von 8.000 $, und es besteht das Risiko, dass der Wert des Vermögenswerts auf 6.000 $ sinkt. Um die Abschreibung zu bekämpfen, würde das Unternehmen eine "gegenläufige Position" mit einem Derivatkontrakt im Wert von 8.000 $ eingehen. Da die Einheit in einer gegenläufigen Position ist, bewegt sich der Derivatkontrakt entgegengesetzt zum abgesicherten Posten. Dies schützt den Vermögenswert vor Änderungen des Marktwerts.

• Ein Cash-Flow-Hedge ist eine Risikomanagementstrategie, die Änderungen von Vermögenswerten während der Cash-Flow-Buchhaltung bekämpft. Die beteiligten Faktoren sind Schwankungen der Wechselkurse, Zinssätze und Vermögenspreise.
  
  • Beispiel für einen Cash-Flow-Hedge: Angenommen, ein Unternehmen kauft 50 Tonnen Metall und verkauft es für 1.000 $ pro Tonne. Das Unternehmen würde 50.000 $ ausgeben, um das Metall zu kaufen. Was, wenn der Preis des Metalls auf 2.000 $ pro Tonne steigt? Das Unternehmen müsste nun mit einem unerwarteten zusätzlichen Aufwand von 50.000 $ umgehen. Was sollte das Unternehmen also tun? Es kann einen Cash-Flow-Hedge-Vertrag abschließen, damit die Zahlung gleich bleibt, auch wenn die Metallpreise steigen.

• Ein Net-Investment-Hedge gleicht Änderungen im Wert der Nettovermögenswerte seiner Tochtergesellschaft mit einem Derivat aus. Dies wirkt Wechselkursrisiken entgegen.
  
  • Beispiel für einen Net-Investment-Hedge: Angenommen, ein Unternehmen betreibt Geschäfte in US-Dollar (USD) und hat eine ausländische Niederlassung, die in kanadischen Dollar (CAD) handelt. Am Absicherungsdatum kann das Unternehmen den Gesamtwert der Nettovermögenswerte der Tochtergesellschaft als abgesicherten Posten einbeziehen.

Wirksamkeit des Hedge Accountings

Die Wirksamkeit einer Absicherung ist das Ausmaß, in dem sich ihr Wert gegen eine bestimmte Exposition ändert. Die Wirksamkeit der Absicherung wird auf drei Arten gemessen:

• Wirtschaftliche Beziehung: Die Änderung des Werts des abgesicherten Postens und des Absicherungsinstruments sollte umgekehrt proportional sein.
• Kreditrisiko: Die Änderungen im Kreditrisiko des Instruments oder Vermögenswerts sollten nicht größer sein als die Änderungen in der wirtschaftlichen Beziehung.
• Hedge-Ratio: Ein angemessenes Hedge-Ratio muss während der gesamten Laufzeit einer Absicherung aufrechterhalten werden.

Eine Absicherungsbeziehung ist das Kriterium für die Aufnahme des fairen Werts von Derivaten in die Bilanz. Dies wird getan, um die Verwendung von Hedge Accounting zu normalisieren. Diese Beziehung ist wie ein Vertrag zur Risikominderung eines Vermögenswerts und umfasst Tests und Methoden zur Bewertung.

Abschnitt 39 der International Accounting Standards (IAS) erfordert, dass beide Elemente einer Absicherungsbeziehung getestet werden. IAS 39 stellt sicher, dass die Risikominderung der Absicherung im Hauptbuch reflektiert wird.

Vorteile des Hedge Accountings

Hedge Accounting hat mehrere Vorteile, wie die Reduzierung von Volatilitäten und das Potenzial zur Erhöhung der Kreditwürdigkeit:

• Minimierte Volatilität: Hedge Accounting erkennt Gewinne und Verluste bei Instrumenten an, indem es den Zeitpunkt ihres Einflusses auf Gewinn oder Verlust mit den abgesicherten Posten abgleicht. Das Hauptziel des Hedge Accountings ist es, volatile Gewinn- und Verlustrechnungen zu reduzieren, die die Gesamtleistung eines Unternehmens beeinträchtigen könnten.

• Erhöhte Kreditwürdigkeit: Es hilft weiter, den Einfluss von Gewinn und Verlust aufgrund abgeleiteter Aktivitäten zu reduzieren. Dies verbessert die Kreditwürdigkeit eines Unternehmens, da es stabile Gewinn- und Verlustrechnungen vorlegen kann. Investmentgesellschaften und Kreditgeber bevorzugen dies.
• Reduzierte Gewinn- und Verlustvolatilität: Dies ist einer der Hauptvorteile des Hedge Accountings. Hedge Accounting entfernt temporäre Volatilitäten aus Gewinn- und Verlustrechnungen und bietet ein besseres Bild der Leistung eines Unternehmens.